行情回顾
　　回顾国内，沪铜合约主力1301跳空低开于57260元/吨，早盘过后沪铜强势整理，午后宽幅震荡，价格运行在短期均线下方，最高上探57580元/吨，最低下探57110元/吨，日涨幅0.38%。周三国内持仓量下降，交易量下降。铜价在20日均线附近整理。外盘方面，美联储议息会议并无意外举措，伦铜交投平淡，收报7817美元/吨，注销仓单上升至21.18%,库存下降250吨至222350吨.

现货市场
　　现货市场上，周三长江现货报价57300-57400元/吨，升水铜贴水220元/吨，平水铜贴100元/吨。国内现货市场继续维持贴水态势，昨日现货贴水幅度扩大，现货贴水格局未显出现扭转，下游备货不积极直接抑制了期货价格。但是四季度进入企业生产期，季节性因素将给现货价格带来支撑。

操作建议
　　目前铜价已经成为一种需求主要决定于新兴市场，风险偏好主要取决于欧美的金融资产。而中国则是新兴市场中最大的铜消费国，中国铜需求的变化将直接影响全球铜供需面。国内分行业来看，电力行业依然支撑国内整体铜消费，根据国家与南方电网已公布的电网投资额计划以及单月投资实际表现，今年电网实际用铜量平平，但四季度整体将出现季节性回暖；主要用铜电器中，空调连续三个季度产量高于销量，提示去库存周期尚未结束；彩电与空调产量同比增速均维持弱势。家电行业的疲软现状接近2008年下半年的情况，对铜终端消费形成较大拖累。综合来看，需求面的恢复是一个长周期过程，宏观经济逐渐进入恢复通道将会对金属价格提供基本支撑，而价格形成上涨趋势，则还需等待下游行业的好转。短期仍以震荡为主，区间56000-60000。

（关键词：伦铜 美联储 沪铜 铜价）