上周（10.22-10.26）国内铅锌重心继续下移，沪锌1301合约收于14645元/吨，周跌幅2.11%；沪铅1212合约收于15140元/吨，周跌幅2.57%。现货市场，0#锌报价区间14600-14900元/吨，现货对3个月沪锌贴水40-170元左右；1#铅报价区间15050-15450元/吨，现货对3个月伦铅贴水100-200元左右。国内交易所库存变化不大，锌库存微幅增加106吨，铅库存增加2629吨。

欧元区经济前景的担忧，造成欧元兑美元持续走低，同时LME市场基本金属全线走跌，3个月伦锌收于1834美元/吨，周跌幅2.71%；3个月伦铅收于2015美元/吨，周跌幅4.73%。铅锌现货贴水有所差异，伦锌现货对3个月贴水维持在39美元的高位，而伦铅现货转为小幅升水1-3美元，同时LME铅锌库存继续回升，锌库存增加2.68万吨，铅库存增加1.67万吨。

由于市场重新回到对铅锌基本面的忧虑上来，上周铅锌价格大幅下挫，基本回到上个月初价格反弹之前的位置；同时LME市场铅锌价格相对较弱，内强外弱导致沪伦比价继续走高。短期来，中美政府换届之前市场保持相对谨慎，价格继续大幅走低的概率不大。

预计沪锌主力14500-14700，沪铅主力15100-15300。

（关键词：铅 锌 库存）