摩根士丹利表示，中铝(02600.HK)第三季亏损减少，主要是生产成本下降4%；但铝价仍然疲弱，按年及按季分别跌12.9%及3.1%。估计2015-16年新疆有近1300万吨新产能投产，预计最近的产能下降未能支持疲弱之铝价。该股现价相当于2013年预测市账率0.8倍，略高於同业平均水平0.7倍，估值并不吸引。维持“减持”评级。

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