本周（10.29-11.2）铝价延续弱势行情，基本面上市场供应过剩压力没有缓解，库存继续上升；宏观面公布的数据好坏不一，但整体偏乐观，国内PMI数据延续升势以及美国公布的其三季度经济稳步增长为市场带来利好消息，但欧洲方面仍令市场较为担忧，西班牙的以及希腊问题对铝价走势形成压制。从周均价看，LME伦铝环比下滑0.33%,沪铝1301合约环比下跌0.32%，上海现货铝环比下跌0.68%。
本周伦铝整体呈震荡走势，波动幅度主要维持在1887-1945美元/吨之间。伦铝在周初时继续探底至1887美元/吨后、就逐步转为震荡走势；而在周四晚间更是出现了大幅拉升的局面，收盘最终涨2%，将铝价又拉回了10日均线上方。从这里就显示了，铝价在1900美元一线还是尚有一定支撑的，这要明显好于我们此前的预期。不过这种反弹能持续多久，铝价是否已就此触底？在我们看来，仍十分值得怀疑！就整体而言，我们并不看好铝价的短期走势。
图一 沪铝1211LME三个月铝对比走势图
本周LME库存继续上升，截止11月2日增加32425吨至5085050吨。沪铝1301合约周均价环比下滑0.31%，上海现货铝周均价环比下跌0.68%，上海期货交易所铝库存增加5546至450788吨。
图二 沪铝1211现货铝价对比走势图
沪铝主力合约本周也呈震荡走势，波动幅度主要维持在15260-15405元/吨之间。国内铝市受消费不畅、资金匮乏等因素的影响，目前似乎已沦为了外盘的应声虫。从伦铝与期铝的对比走势图上可以看出，涨跌步调几乎保持一致，仅是幅度略有不同而已；若再添上因资金短缺而使其波动幅度偏小的特性，那几乎就是外盘的缩小版了。这使我们在分析其走势时，似乎要更多的考虑外盘走势对其施加的影响。就眼下来说，若国内无重大利好消息公布，沪铝涨跌无疑都是落后及略弱于外盘的；而本周国内仅有一个PMI数据要好于预期，但对铝市的实际影响有限；所以铝价也是尾随外盘呈现出触底反弹的态势。而上面我们也分析了，认为外盘后市将继续走低；所以沪铝后市的大方向也是继续看空的。
本周现货市场铝价继续走低，华东地区铝价波动在15140-15260元/吨之间，华南地区现货铝价维持在15250-15450元/吨之间。本周国内铝价尾随期铝下挫，周二盘中华东铝价最低一度跌至15140元/吨；随后就转为小幅震荡走势。而期铝的下挫又是受外盘引导所致，目前下游需求极其低迷，其本身却动能相对不足；所以近期外盘的涨跌，可说是基本引导了国内现货铝价的走势。这充分的体现了国内市场因需求长期疲弱，已基本沦为了外盘的应声虫。我们预计后市国际铝价应仍有一定的下跌空间，所以国内铝价在大方向上应也是继续向下的。
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单位：元/吨
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日期
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长江
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华通
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广东
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中铝
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2012-10-29
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15240
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15240
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15210
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15433.33
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2012-10-30
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15160
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15160
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15120
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15333.33
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2012-10-31
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15170
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15170
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15130
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15333.33
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2012-11-1
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15160
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15160
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15120
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15333.33
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2012-11-2
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15160
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15160
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15130
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15333.33
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(关键字：铝价 电解铝 库存 LME 沪铝 走势分析)