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中华商务网讯:据外媒消息,世界最大铜生产商Codelco或将再次下调对中国出口精铜的长单升水。占据全球铜需求40%的中国需求被继续看淡,或许未来中国铜冶炼企业还将继续猫冬。
2011年以来,中国经济增长连续出现了放缓,增速自2011年第一季度的9.7%降至2012年第三季度的7.4%。伴随着经济增速的放缓,市场对于中国铜需求前景也在反复中不断看弱。而国内铜冶炼厂商的盈利能力,同样也是一季不如一季,甚至出现了龙头企业亏损的情况(如下表)。
据上海有色网(SMM)统计,第三季度现货1#铜均价为56,504元/吨,环比下跌0.15%,同比下跌13.35%。需要注意的是,若非9月份市场对QE3怀有强烈预期,把铜价推升至第二季度初水平,第三季度的环比数据绝不是只跌0.15%。尽管如此,9月的上涨行情还是无法粉饰上述铜企报表中的尴尬。
正是由于第三季度铜价下滑幅度超过此前两季,上述三家铜冶炼企业的毛利率均出现下滑。
据多家券商分析报告,第三季度江铜综合毛利率(含精铜和硫酸产品毛利率,下同)下降1.1个百分点至4.3%;云铜综合毛利率下降2个百分点至3.6%;铜陵综合毛利率下0.2个百分点至3.4%。
铜冶炼企业的冬天看来不会轻易离去。未来国内市场在需求不振的同时,很可能还要面临供给增加。
据上海有色网(SMM)统计,自今年至2013年底,国内铜冶炼产能预计新增210万吨。尽管部分项目将在建成后拖延投产,但从今年1-9月的情况来看,铜冶炼企业还是在为未来投产做着积极的准备。数据显示,1-9月中国铜精矿进口534.6万吨,同比增加15.5%;同期国产铜精矿115.5万吨,同比增13.8%。而1-9月国产精铜为417.7万吨,同比增7.1%。可以看出,铜精矿的供应增速远超国产精铜增速。
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