中商网讯：本周（11.5-11.9）铝价继续走低，疲软的宏观面和低迷的需求面，令铝价持续承压下行。从周均价看，LME伦铝环比上涨0.16%,沪铝1301合约环比下跌0.32%，上海现货铝环比下跌0.36%。
本周伦铝略显企稳态势，波动幅度主要维持在1905-1945美元/吨之间。自上周伦铝于1900美元下方触底反弹后、就逐步转为小幅震荡走势；而本周铝价的震幅更是明显收窄，这可看作是一种企稳迹象，同时也是在为后市集聚动能。从目前来看，铝价未来的运行方向无非两个、即非上即下，而我们目前还是略为偏向于继续看空的；至于原因，则是当前铝价还没到调整大方向的关口，所以基本排除会进行持续震荡的可能；而短期反弹的概率也偏小；因为无论是从宏观面、还是铝价本身的趋势来说，能够反弹的条件都不充足；反之，继续下跌就属理所当然的了。而且我们预计后市伦铝再创新低的概率还是很大的。
图一 沪铝1301LME三个月铝对比走势图
本周LME库存继续上升，截止11月9日增加10725吨至5095775吨。沪铝1301合约周均价环比下滑0.32%，上海现货铝周均价环比下跌0.36%，上海期货交易所铝库存增加3188至453976吨。
图二 沪铝1301现货铝价对比走势图
本周美国大选奥巴马顺利连任，一定程度上提振了沪铝的走势，但随之而来的确是人们对于美国财政悬崖以及欧元区疲软的经济的担忧，8日国内中共十八大召开，市场寄希望能够带来新的刺激政策，对基本金属走势也提供一定支撑。但本周沪铝走势明显偏低，波动幅度在15230-153355元/吨之间。沪铝本周依然延续下行态势，虽在周三盘中曾出现过小幅冲高的局面，但随后就再次跳空低开，凸显其整体弱势格局难改。截至周末收盘，铝价已临近15200元/万一线；该位置可算是短期内的重要支撑，若有效跌破的话，铝价就必将进一步考验15000元/吨一线支撑；就当前的趋势来看，我们认为沪铝至少有八成的概率还是会继续下行的，甚至跌破15000元/吨的概率也很高；这主要归结于沪铝本周略显反常的走势，因为在此前一直都是外盘领跌国内铝价，而很少出现其自动下跌的局面；这或许暗示着主力资金已明显看淡其后市预期，在未来不排除有采取更多举动的可能。
|
单位：元/吨
|
||||
|
日期
|
长江
|
华通
|
广东
|
中铝
|
|
2012-11-5
|
15130
|
15130
|
15110
|
15333.33
|
|
2012-11-6
|
15130
|
15130
|
15110
|
15333.33
|
|
2012-11-7
|
15130
|
15130
|
15110
|
15333.33
|
|
2012-11-8
|
15100
|
15100
|
15080
|
15333.33
|
|
2012-11-9
|
15090
|
15090
|
15080
|
15333.33
|
本周现货市场铝价继续走低，华东地区铝价波动在15070-15150元/吨之间，华南现货铝价格波动在15180-15320元/吨之间。从周初开始两地现货铝价持续跌势，虽跌幅始终不大，但却难以显现企稳的迹象；这使我们对其后市的走势依然抱略偏悲观的预期。通常来说，像这种小幅阴跌的走势都是持续期最为漫长的；因为这是一种在自身动能缺失条件下的，最符合市场趋势的惯性运动；商家交投受市场波动的影响逐步降至最低、采购行为完全是从自身实际需求出发。而根据目前的趋势来看，后市铝价或仍难明显止跌，下方的15000元/吨一线更多的仅是一道心理上的支撑价位；在市场持续供大于求的压力下，即便能显露几分短期效果，也很难在长期上持续提供支撑。所以我们目前对后市的大方向还是整体看空的。
(关键字：铝价 电解铝 库存 LME 沪铝 走势分析)