沪铜：震荡筑底

周四沪铜主力1302合约低开后有所收高，最终下跌70元/吨，短线呈现出震荡筑底格局。

从基本面来看，周四上海地区精铜现货升水近90元/吨，依然处于较低水平，反映国内现货市场供需格局疲软。但从宏观面角度来看，四季度国内宏观经济可能继续处于触底反弹格局，在金融属性层面将给铜价支持，不排除后续期货价格再次出现反弹从而领涨现货市场。铜价本轮回落格局可能临近结束，关注55500元/吨支撑位，空头头寸建议择机止赢。

沪铝：利多共振

周四沪铝主力1302合约受国储局收购原铝10万吨而一路上涨，全天上涨0.42%至15440元/吨。目前，全球电解铝企业大多亏损，近期四川省执行枯水期电价标准，扣除国家补助以后，电解铝行业电价上涨0.03元~0.06元（吨铝成本上升435元~870元），而继四川之后，重庆、广西、贵州将相继进入枯水期，预计受成本支撑铝价下跌空间已十分有限。

从盘面上看，受美铝减产、国内电价上调、中国收储及十八大利好共振，沪铝1302合约已从15200元一线强支撑反弹，后续反弹动能还需关注减产动态、后续收储产量及价格。

沪锌：后市存忧

周四沪锌主力合约上涨40元至15110元/吨。上周伦锌注销仓单大增，加上本月重要交割日的临近，使短期市场供应相对紧张。这一点有利支撑期价。而最近中国方面收储消息，则使期锌获得上扬动力。然而，周三伦锌冲高回落，暗示投资者对基本面和欧元区问题的担忧仍然萦绕市场。

而中国收储的影响，并不能从根本改变目前锌市场供应过剩（尤其是精矿过剩）的现状。总的来看，目前期锌上涨的持续性存在疑问。

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