近期带动人气的A股率先回调，国内沪锌遇15500压力位即告回落。在利好出尽，财政悬崖不确定性临近的情况下，伦锌冲高回落，技术性上形成强烈见顶形态。另一方面，国内外市场部分资金将因年底临近而有离场结算的需求，在目前市场下，多头更可能主动离场，也会对市场带来打压。
我们注意到上周CFTC铜持仓中，净投机多单占比大幅升高，而套保性持仓从净多转为净空，暗示国外实体经济企业防范回落风险，而主导市场的投机做多资金潜在的离场将打压市场。
另外，Korean?Zinc对2013年中国锌升水敲定在120美元/吨，高于去年的90美元，再次印证反映了锌供应的减少和LME仓储问题对市场的影响。我们继续担忧明年高库存+高升水情况对市场的恶性影响。
操作上，多单离场，空单进入。
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