美国商务部当地时间周三发布的2012年四季度GDP报告显示，美国经济环比萎缩0.1％。这是美国2009年二季度以来首次陷入衰退，环比陷入萎缩也完全出乎市场预期。这预示着，短期内美联储超级宽松的货币政策恐怕无法改变。
企业充实库存步伐放缓
美国商务部表示，美国经济下滑0.1％主要源自企业再充实库存步伐放缓，以及政府开支大幅下滑。
去年四季度企业充实库存的速度放缓，此前的三季度美国企业增加了太多库存。库存增长放缓导致四季度GDP的增长率减少1．27个百分点。如此大的负面影响创下过去两年来之最。若不计库存，去年四季度美国经济将增长1．1％，依然明显慢于去年三季度2．4％的对应增幅。
去年四季度的政府开支环比重跌6.6％，其中国防开支暴跌22．2％，此前三季度的增量被一扫而空。政府开支缩减导致去年四季度的GDP增长率减少1．33个百分点，而国防开支的降幅创1972年以来之最。
出口疲软也压制了经济增长，去年四季度的出口出现2009年一季度以来的首次环比下滑。美国的出口受到了欧洲衰退、中国经济增长放缓，以及风暴、罢工致相关港口停运的影响。贸易赤字导致四季度GDP的增长率减少1个百分点。
四季度经济萎缩0．1％可能引发市场对美国陷入新一轮衰退的恐惧，这种局面在财政政策趋紧的大背景下发生，向经济政策制定者发出了一个警报，敦促他们尽快解决悬而未决的预算问题。
住房建筑量大增15.3％
不过，此次发布的GDP报告中也有一些亮点。其中较为重要的是，消费者和企业开支显露了一定强势，家庭的税后收入和通胀在四季度均显著增长。
去年四季度的消费者开支增长2.2％，涨幅超过此前三季度的1.6％。消费者开支在美国经济总量中占有约三分之二的比重。企业投资开始反弹，而此前的三季度企业投资出现1年半以来首次下滑。房地产市场是此次GDP报告的另一个亮点，住房建筑量大幅增长15.3％，在三季度攀升13.5％的基础上进一步提速。此外，住房建筑业推动了去年经济增长而不是施加负面影响，这是2005年以来的第一次。
还应指出的是，去年四季度美国经济遭受了10月末巨型风暴的冲击，桑迪飓风导致美国东海岸地区遭受严重破坏，估计四季度GDP的变化率因此将减少0.5个百分点。
美联储
维持宽松政策不变
GDP数据发布的同时，美联储正在召开为期两天的政策会议，联储官员在本次会议上决定维持目前的超级宽松货币政策不变，而最新的GDP数据不够理想，也为这一决定提供了新的证据。
北京时间昨日凌晨，美联储麾下联邦公开市场委员会宣布，0－0.25％超低利率在失业率高于6．5％的情况下保持不变，每月采购850亿美元国债和抵押贷款支持证券的量化宽松政策不变。联储会议同时指出近几月来经济因天气和短时性因素而陷入增长停滞。
多数经济学家认为，经济必须较长时间维持3％以上的增长才能显著压低高失业率，而过去一段时间美国经济仅能保持2％以上的前进步伐。整个2012年美国经济的增长率是2.2％。
此外，美国经济还不得不面对所谓财政悬崖不确定性的影响，这一因素伤害了家庭和企业的信心，虽然有数据表明这种伤害目前基本上已消退。
(关键字：美国 GDP 库存)