现货铜价已经连续两日走高，这令现货铜较三个铜自贴水转为升水，且升水已经升至约一年以来的最高位，因矿场产能关闭以及交易所注册仓库发运量限制等导致即期供应受限。
周二现货较三个月升水报每吨18美元，为自去年7月以来的最高位，这意味着市场已经转为逆价差状态，近期发运商品合约较更远期发运商品合约价格高，这种状态被称之为逆价差状态。通常，如果一个市场处于逆价差状态，意味着企业对该种商品的需求难以在现货市场获得满足，因此需要支付更高的升水来获得供应。
交易商和分析师指出，最近数周，供应中断事件不断，比如Grasberg矿和Bingham Canyon矿，且有大量的铜库存“事实上被困于”LME的注册仓库。
法国兴业银行(Societe Generale)的分析师Robin Bhar称，“出现逆价差状态的部分原因在供应面，且很大程度上都和LME注册仓库有关。”在6月晚期，LME铜库存触及10年高位，但只有其中的很少一部分能立即向市场发运。其中大部分的注册铜库存被融资交易商通过长期协议锁定在注册仓库。LME铜库存为659,200吨，其中的注销仓单为55.44%，持有这些注销仓单的人向LME注册仓库支付租金，以便在未来一段时间来提取货物。“有大量的铜库存成为注销仓单，等待发运，市场供应就会紧俏，因为市场整体流动性下滑，因其导致可即期发运的可用库存数量下滑，从而导致市场供应趋紧。”约89%的LME铜库存位于马来西亚的柔佛港、比利时的安特卫普和美国的新奥尔良的LME注册仓库，而这些仓库为大型银行和贸易商所控制。
标准银行的分析师Leon Westgate在近期的报告中称，预计今年第四季度，可能出现更为严重的供应紧张局面。上周LME三个月期铜自约两年低点反弹逾5%，因交易商认为价格下滑已经过度，所以开始回补空头部位。在中国市场，现货铜较沪铜现货月合约升水自6月以来已经上涨了约三分之一，因进口商被迫自LME系统获得供应，而LME注册仓库的提货排长队现象依然严重。
在欧洲市场，现货铜升水已经持稳在每吨120美元附近，CIF基准，这反应欧洲地区的铜加工商的需求低迷。
LME周一提议全面调整其金属库存制度，并鼓励相关方积极响应。若该计划得以实施，将削减现存长队并防止新队伍的形成。此提议仅针对那些提取金属的排队耗费时日为逾100个日历日的仓库。这些仓库将受新要求管制，以确保他们能够使金属出库量高于入库量。
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