<h1>明后年铜及黄金趋势将下行 铅锌上涨有机会</h1>
	<div class="v2_comtent_info01">
	<span>2013-11-12 9:16:32</span>来源：<span>网络</span>作者：<span></span>
	</div>
	<div class="v2_comtent_info02"><a title="投稿" class="v2_content_ico01">投稿</a><a title="打印" class="v2_content_ico02">打印</a><a title="收藏" class="v2_content_ico03">收藏</a>
	<!-- Baidu Button BEGIN -->
    
    <div id="bdshare" class="bdshare_t bds_tools get-codes-bdshare">
		<span class="bds_more">分享到：</span>
		<a class="bds_qzone"></a>
		<a class="bds_tsina"></a>
		<a class="bds_tqq"></a>
		<a class="bds_renren"></a>
	</div>
    </div>
	<script type="text/javascript" id="bdshare_js" data="type=tools&amp;uid=684790" ></script>
	<script type="text/javascript" id="bdshell_js"></script>
	<script type="text/javascript">document.getElementById("bdshell_js").src = "http://bdimg.share.baidu.com/static/js/shell_v2.js?cdnversion=" + new Date().getHours();</script>
	<!-- Baidu Button END -->
	<div class="v2_comtent_info03">
		<ul>
			<li><b class="v2_content_ico04">导读：</b></li>
			<li>中国大型投行--中金公司最新报告指出，过去十年在大宗商品超级周期中顺风顺水的投资者，在明年则需要提高警惕，大宗商品2014-2015年供应面的分化将决定相对收益的关键因素，石油、铜及黄金将趋势下行，但铅锌和铂族金属存在上行机会。</li>
		</ul>
		<ul>
			<li><b class="v2_content_ico05">关键字：</b></li>
			<li>铜 黄金 铅 锌</li>
		</ul>
		<div class="clear_hu"></div>
	</div>
	<div class="over_x"><p>据北京11月11日消息，中国大型投行--中金公司最新报告指出，过去十年在大宗商品超级周期中顺风顺水的投资者，在明年则需要提高警惕，大宗商品2014-2015年供应面的分化将决定相对收益的关键因素，石油、<b>铜</b>及<b>黄金</b>将趋势下行，但<b>铅</b><b>锌</b>和铂族金属存在上行机会。</p>
<p>报告指出，未来两年全球经济温和复苏而非大起大落，将使得大宗商品市场投资逻辑重归基本面，而非对市场流动性预期的炒作。</p>
<p>大宗商品2014年最主要的发展趋势将是供应端的分化。一些之前价格较高的品种终于开始受到供给端冲击，以石油、铜和铁矿石为代表，铜和铁矿石的供给增速也将较之前提升。而一些之前价格已跌破边际成本的品种，因边际产能退出其供给端增速开始受到限制，以铅锌和铂族金属为代表。</p>
<p>&ldquo;明后两年，供应面的分化预计使得石油和铜正式结束牛市超级周期，下行趋势开启;而铅锌和铂族金属则由于供给受限，存在上行机会，...金银、铜和铁矿石是我们最不看好的品种。&rdquo;报告指出。</p>
<p>对于黄金和白银的价格，因美国货币政策的逐步正常化，同时通胀压力较轻，意味着价格仍将趋势下行。在12个月的基础上，其价格上行的相对排序是铂族金属、除铜外的有色金属、原油、金银、铜和铁矿石 。</p>
<p>报告并强调，2014年矿石供给加速，基本面趋向更多过剩，矿石牛市终结。在中国粗钢产能扩张增速放缓，而需求仍有温和增长下，预期粗钢产能利用率从2014年开始将逐渐回升。而矿石供应端来自澳洲，巴西大量扩产项目达产的冲击，铁矿石基本面将会趋向大量过剩。</p>
<p>(关键字：铜 黄金 铅 锌)</p></div>
	<div class="v2_comtent_info04">（责任编辑：00570）</div>