本周（11.18-11.22）铝价低位盘整。下游消费放缓，铝市供应过剩问题越发凸显，铝价难以上扬。从周均价看，LME伦铝环比下跌0.68%，沪铝主力合约环比下跌0.13%，上海地区现货铝价环比下跌0.35%。
本周伦铝波动幅度在1771.3-1883.2美元/吨之间，仍有效运行于均线组之下。周初美国方面公布的经济数据表现不及预期，令美元指数陷入振荡微调，但基于经济基本面疲软而回调的美元指数对基本金属提振效果有限，伦铝弱势盘整。随着美联储公布会议纪要渐近，且耶伦保持鸽派观点，称宽松利大于弊，美元指数回调，给铝价带来些许提振。然而周末公布的美联储十月份货币政策会议纪要显示，随着经济状况的改善，美联储可能“在未来几个月中”缩减量化宽松规模。伦铝因此承压，触及1800整数关口后呈回落之势，弱势依旧。目前伦铝价格偏离成本线1900明显，短期继续下跌空间有限。但伦敦仓库新规将于明年上半年颁布，原铝释放或将带来短期供过于求，中长期看，伦铝在低位盘整的概率较大。
伦铝库存环比上周有所增加，截止21日库存上升52525吨至5352175吨，较年内创下的历史高点5486100吨下滑133295或2.44%，同时伦铝注销仓单占库存比微跌至39.23%。同期，上期所铝库存报203192吨，较上周增加3932吨，暂停持续减少之势。
沪铝延续疲态，周初因当前市场缺乏重大利好信息推动，加之需求不振，沪铝大幅下跌并重回14200下方。在市场逐步消化了对中国政策变化的担忧之后，因缺乏新的利空打压，基本金属以技术反弹为主，沪铝主力合约连续突破5日和10日均线压制，重回14200上方，但是上方60日线处压力较大。虽然相对外盘沪铝表现得相对强势一些，但其大势偏空积弱难返。受西北产能投放速度刺激，10月产量数据再创新高，据相关机构统计数据显示10月电解铝产量将超过215 万吨（高于统计局），这成为近期铝市场利空消息的主导，同时消费增长受季节性因素影响明显放缓。
现货价格持续下跌，上海地区主流成交价格14330-14370元/吨，周均价环比下跌50元/吨。本周后期随期铝重心逐渐抬升，持货商报价也随之走高，但下游消费乏力，采购较少，中间商目前下游对价格观望心态较重，入市采购较为犹豫，只是按需采购为主。
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