国外方面，上周LME锌价反弹受阻。周中曾数次向上发力，试图试探2100美元/吨上方区间压力，但均承压回落。笔者之前曾经指出，LME锌价在2000美元/吨上方的强势拉涨已经与基本面实际情况出现了背离，有可能是资金"年末效应"的炒作，加之LME锌注册仓单有40-50%被同一家机构所持有，更为市场营造出一丝"软逼仓"的意味，为多头提供了有利的做多素材。新年到来之后，获利资金逐步撤出，需要重新对全面的投资方向进行布局，加之空头对"软逼仓"的可能不会全然不知，因此，LME锌价前期反弹的逻辑已经遭到破坏。
宏观方面，上周公布的世界主要经济体制造业PMI指数均好于预期，美国方面的公布的数据更是表现强劲，包括Markit PMI、ISM制造业指数、上周初请失业金等指标均纷纷好于前值或预期，反映了美国经济良好的复苏局面。但值得关注的是，1月份将是美联储削减QE规模后的第一个月，市场将对1月份美国经济的运行情况给予更多的关注，这也将对基本金属的走势产生一定不确定性。总的来看，LME锌价前期的反弹逻辑已经遭到破坏，前期反弹目前已经基本确定将告一段落，当潮水退去，LME锌价将向基本面的本来面貌回归，预计本周将回落至2000美元/吨附近。
技术分析
沪锌期价总体呈现震荡回落的格局，虽然在外盘上周中最后冲高的带动下曾经一度走强，但周五仍然中幅回落，基本回吐了此前的全部涨幅，运行重心有所下移至15100一线，目前操作上15100之下维持逢高做空不变。
(关键字：沪锌 LME锌价)