宏观分析：美国1月工业产出环比下跌，不及市场预期，创2012年8月来最大跌幅。1月制造业产出环比下跌0.8%，跌幅创2009年5月以来最大。美联储表示，数据不理想部分是由于严寒天气。欧元区GDP数据强劲，市场情绪受到鼓舞。不过美国公布的经济数据好坏参半，消费者信心指数好于预期，工业产值疲软。美联储费舍尔建议继续缩减QE规模，但对市场影响不大。
基本面分析： 2013年，世界铝产量达4650万吨，同比增长4.2%。其中，中国铝产量近2200万吨，占全球总产量的47%。为淘汰落后产能，新的阶梯电价，已从今年1月1日起在全国电解铝企业施行。中国12月原铝产量达到193万吨，环比略有下降。阶梯电价短期对原铝产量影响有限，原铝产量居高不下，但下游消费却依旧十分平淡，需求改善前景不甚乐观，大部分下游加工企业年后并未马上恢复开工，下游基本上元宵节过后才能陆续投入生产。据调研的15家广东铝材加工企业的春节后开工情况来看，有七成的大中型铝加工企业已经开工，或为机械检修，或已有订单在开工，整体开工率约为70%。随着正月十五元宵节的过去，各地铝加工企业开工率均会有一定提升，这也将提振原铝需求。
现货市场：上周初期铝继续呈现下跌趋势，屡创新低，现货市场春节期间大量其中到货，供应压力骤增，打压现货价格继续走低，一度下破13000元/吨关口。下游企业因尚未完全重新恢复开工，接货较少，加上周初期铝再度走低，现货市场成交市况清淡，直至下半周期铝出现触低反弹迹象，加上当月即将换月至价格较高的1403合约，市场上持货商惜售挺价意愿抬头，同时现货铝价出现转机，激起部分中间商参与市场热情，下半周成交稍有好转。
盘面分析：上周沪铝呈现触底反弹走势，主力合约1404波动幅度主要维持在13235-13455元/吨之间。基本面来看，国内原铝产量居高不下，需求改善前景不甚乐观。但据调研下游大部分下游加工企业元宵节后基本开始复工，铝锭需求有望增加。周五，夜盘沪伦两市铝价延续反弹走势，但上方均线面临一定压制。
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