宏观面：近期，多家机构下调中国经济增长预期：高盛从7.6%下调至7.3%、摩根大通7.4%下调至7.2%、美银美林7.6%下调至7.2%，机构纷纷下调中国经济增长预期，铜需求前景仍然悲观。此外人民币的贬值很可能将刺破楼市泡沫，增加市场忧虑情绪。美联储议息会议后宣布，维持现行超低利率水平不变，并削减每月资产购买规模100亿美元至550亿美元，此次会议焦点在于修改了政策前瞻性指引，失业率6.5%不再作为加息的参考指标，重点强调就业最大化和2%的通胀目标，会后美联储主席耶伦称，可能在今年秋季结束QE，QE结束后6月份加息，意味着加息可能在明面春季来临。随着加息预期的明确，或将带来美元趋势性的上涨，这将压制金属走势。
铜市行情：上周，铜市在地域政治、美联储政策、中国汇率、融资性商品泡沫破裂等风险集中释放作用下跌至近四年半的低点，引发市场恐慌。本周，铜价走势同样让投资者“措手不及”。3月19日，在美联储议息会议的炒作下铜价盘中大幅波动，伦铜走势犹如坐了“过山车”，伦铜探底回升，在创下三年半新低点6321美元后，大幅反弹200余美元升至6584.5美元，涨至近一周内高点，收盘于6580美元，日涨幅1.45%，价格落差达到262.75美元/吨。周四，沪铜走势同样“惊心"，沪铜盘中冲高回落，最高涨至46500元/吨，低43770元/吨，落差2730元。截止至20日，本周LME铜结算价为6475.5美元/吨，较上周均价下跌108.4美元;沪铜主力周结算价为44755元/吨，较上周下跌613吨;长江现货铜均价为45203.8元/吨，较上周上涨33.75元。铜现货方面随着铜波幅剧烈，大幅反弹，市场部分保值盘被套，持货商普遍报价较高，但市场认可度较低，日式谨慎，中间商入市压价，继续吸收好铜，下游观望增多，市场多表现谨慎，等待铜价方向明朗。
铜库存：截止20日，本周LME铜库存为267850吨，较上周五增加16550吨;上交所铜库存依然呈上升状态，也在应证铜市需求低迷，库存压力拖累铜价上涨。目前保税区库存仍然面临上涨压力，没有缩减进口亏损的迹象，从现货市场传递而来的信息显示，部分下游终端消费厂商在近期的期货市场买入保值中包含了部分远月合约，这在结果上代表期货市场的价格发现功能已经提前透支了下半年的些许精铜消费。近日，中国铜企公开宣称扩大出口，目前进口倒挂严重，部分企业拥有出口权，这种情形跟过去几年相识，反映了中国库存高企，需求不足。
综上，铜价整体处于悲观气氛中，铜市拉涨只是传言某大型机构基金进入买涨推高了价格，但整体来看市场资金推涨意愿明显不足，铜价难维持反弹行情。且铜市供大于求的局面未有明显好转，铜难改弱势。
行业新闻：
1.金川集团：因发生设备故障问题，铜精矿用量减少，宣布部分铜精矿采购遭遇不可抗力。
2.江铜：国内大型铜冶炼厂计划加大精炼铜出口。
3、分析师称，中国2014年铜消费增速预计放缓至4.3%，中国2013年的增幅为7.5%。今年铜消费总量将从去年的1,040万吨增长至1,085万吨;数字中既包括精炼铜也包括废铜。
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