本周（4.21-4.25）国内铝价大幅上涨，随着旺季开展，下游采购量加大，现货贴水由315元/吨收窄至60元/吨附近，四地现货库存在连续上涨15周后迎来首降。下游旺季补库行为有望稳步推进铝锭现货价格回升，继续收窄现货贴水，铝价受看多情绪支撑维持强势。从周均价看，LME伦铝环比上涨0.63%，沪铝主力合约环比上涨1.46%，上海地区现货铝价环比上涨1.45%。
周初LME恢复交易第一天，伦铝大幅走高，因美成屋销售年化月率好于预期，提振市场情绪，且受镍领涨带动，LME基本金属纷纷收高，伦铝逼近1900美元关口。但之后因中国数据显示制造业活动还在萎缩，以及美国公布的3月新屋销售意外暴跌，录得近八个月以来最低水平，令伦铝承压回落，伦铝在1900美元关口再度承压下挫。
国内市场因周初LME市场休市，加之消息面相对清淡，沪铝主力合约高开低走，在5日与10日均线之间窄幅盘整。随后LME市场恢复交易，伦铝大涨，带动沪铝走强，沪铝飙涨突破60日均线。沪铝主力换月至1407合约，增仓放量上攻13500元/吨一线，且连续两日异常强势，突破前期震荡平台，最终站稳13500元/吨。
伴随着铝价反弹，有减产计划的铝企陷入观望的状态。中铝公告中的“弹性生产”措辞隐含着试行情而定的微妙。由于实际减产有限且铝厂减产信心动摇，不排除铝价回升触发新增产能投产，后期原铝供应量将再度加大。可以预见，如果行业大规模的减产潮不出现，铝价很难持续稳步上升。
现货市场周初市场缺乏进一步指引，市场供需双方对未来走势较为观望，入市积极性有降，下游基本按需采购，持货商理性出货，现货价格继续承压13000元/吨关口下方。而随着LME成交恢复，上游因库存成本过高，不愿低价倾销，从而造成短期的供需偏紧，国内铝价大涨，并一举突破13000元/吨关口。下游加工企业在备货方面变得更加谨慎，绝大多数企业库存较少，以规避资产缩水风险，在生产中以按需采购的策略维持生产，抑制现货疯涨，成交情况较好。3月我国电解铝产量为198万吨高位，减产效果并不显著，铝市供需格局改变并非一朝一夕可以完成，谨慎看待向上高度。
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