【外盘特征】
上周五LME三月期铜呈现宽幅震荡走势，收盘于6874美元，上涨7美元。LME铜库存为18.7万吨，减少4550吨;注销仓单占比42%;现货升水63.5美元。
【基本面分析】
现货价格方面，上海现货1#铜成交均价为50525元/吨，上涨45元/吨，现货较当月合约升水725元，上涨785元。洋山铜溢价为120美元，上涨2.5美元。0#锌成交均价为15200元/吨，下跌20元。
现货交易方面，沪期铜平盘整理，换月后持货商欲靠拢昨日成交水平，全线大幅度拉高现铜升水，但因市场畏高，且现铜供应充裕，品牌多样，随后升水报价出现断崖式下滑，中间商对高升水持谨慎态度，少有入市，下游在换月后入市接货，青睐平水铜，市场成交较前一日略有改善。
消息面，上周五国家统计局公布的数据显示，4月份国内精炼铜产量为58.4万吨，环比减少1.6%，同比增长5.2%，4月铜产量环比减少主要是由于铜陵及金川检修所致。国内大型冶炼厂缩减产量是近期现货供给紧张的重要原因。
【技术分析及操作建议】
上周五沪铜主力合约1408合约下跌，收盘于48210元，下跌310元，夜盘探底回升，收盘于48340元。技术面来看，沪铜1408合约5日、20日、40日均线均向上延伸，60日均线维持下行趋势，从周线来看，20、40、60周线仍呈现空头排列，表明短期技术面转多，而中期跌势不变。近期LME持仓持续增加以及库存持续减少值得关注，短期铜价上涨的概率在增加，但中长期来看，铜基本面供给过剩局面不改，铜价下跌概率仍远大于上涨，建议投资者等待做空时机。沪锌主力1407合约下跌，收盘于15170元，下跌85元，技术面来看，沪锌1407合约5日、20日、40日均线向上延伸， 60日均线横向延伸，技术面转多，锌价整体仍处于区间震荡，震荡区间在15000-15300元，锌价在15300-15400元区间是较为安全的做空区域。今日预计铜1408合约震荡，目标位48100-48600元，沪锌1407合约下跌，目标位15150-15250元。
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