铝获利多单暂时观望

2014-5-26 9:07:45来源:国泰君安期货作者:
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【昨日日盘】

周五日间Al1408合约开盘价13215元/吨,最高价13515元/吨,最低价13180元/吨,收盘价13500元/吨,大涨2.62%;成交量90764手(+78398手),持仓量10.6万手(+12112手)。

周五晚间Al1408合约开盘价13540元/吨,最高价13625元/吨,最低价13525元/吨,收盘价13575元/吨,涨0.56%;成交量62270手,持仓量11.8万手。

【隔夜外盘】

周五LME开盘价1791.0美元/吨,最高价1824.0美元/吨,最低价1791.0美元/吨,收盘价1817.25美元/吨,涨1.3%;成交量16553手(-577手),持仓量在89.5万手(+617手)。

【基本面】

1.现货铝锭报价大涨。

长江现货:13120-13160,均价13140,↑110;上海现货:13120-13160,均价13140,↑110;广东南储(华南):13160-13260,均价13210,↑120;广东南储(华东):13120-13160,均价13140,↑110。

2.周五现货贴水大幅扩大。

周五,长江对近月1406贴水160元/吨(前一交易日贴水65元/吨),对主力1408贴水245元/吨(前一交易日贴水80元/吨)。

3.SHFE铝期货库存减少3139吨。

周五上海期货交易所铝期货库存在23.4万吨附近,较前一交易日减少3139吨,其中上海库持平在7.8万吨左右,广东库减少2338吨至6.1万吨左右,江苏库减少75吨至7.9万吨左右,浙江库减少726吨至1.5万吨左右。

4.LME铝期货库存增加7900吨。

周五LME铝库存在523.1万吨附近,较前一交易日增加7900吨,注销仓单数在285.8万吨左右,减少8400吨,注销仓单比小降至54.6%。

5.隔夜要闻

美国:

美国4月新屋销售总数年化43.3万户,预期42.5万户,前值由38.4万户修正至40.7万户。年化月率+6.4%,预期+10.7%,前值由-14.5%修正至-6.9%。

欧元区:

德国5月IFO商业景气指数110.4,预期110.9,前值111.2。5月IFO商业现况指数114.8,预期115.4,前值115.3。5月IFO商业预期指数106.2,预期106.5,前值107.3。

德国一季度季调后GDP终值季率+0.8%,预期+0.8%,初值+0.8%。德国一季度未季调GDP终值年率+2.5%,创逾两年新高,预期+2.5%,初值+2.5%。德国一季度工作日调整后GDP终值年率+2.3%,预期+2.3%,初值+2.3%。

中国及亚洲:

中国总理李克强:当前我国经济运行总体平稳,结构出现积极变化,但经济下行压力仍然较大。要针对企业反映的实体经济资金总体紧张特别是小微企业融资难、融资贵等问题,运用适当的政策工具,适时适度预调微调,盘活资金存量,优化金融结构,保持货币信贷合理增长。

6.产业面

中铝贵州分公司计划5月底重启停产的部分产能,预计未来两个月重启17.5万吨产能。

陕西铜川铝业于5月初关停剩余约7万吨电解铝产能,至此公司电解铝全面停产。

重庆博赛矿业氧化铝产能于5月中旬减产,至30万吨,原有产能85万吨,此次减产前在4万吨/月运行。

【技术分析】

周五,沪铝延续反弹势,并增量上行,技术上前期高点13780暂成阻力位,下方13500暂成支撑位。

【操作建议】

周四、周五内外盘铝价连续反弹,周五涨势更甚,交投增量。如果单从基本面看,消费并没有呈现意外的好转,供应上进一步的减产没有看到,反而有前期减产产能复产的消息。而诚然,国内四地现货库存仍在持续下滑中,交易所库存同样连续两周下降,究其原因,主要是由于河南和山东地区“需求旺盛”,使得西北地区铝锭改往这两个地区发,从而减少了发往华东和华南的数量(目前从华南高升水来看,该地供应更显紧张)。然而,河南和山东的“强劲消费”,我们认为有可能是铝下游加工更加集聚在铝厂周边的结果,当地铝水比例进一步被提高。

除此以外,原料端仍然是未来助涨铝价的核心所在,但是我们不认为现在电解铝的原料端已经出现短缺的表现,至少在铝土矿的价格上尚未反应出来。周五,现货跟涨明显小于期货,导致贴水再度扩大,预计下周一期铝很难继续冲高。且周一适逢英国春季银行假日,LME休市,内盘亦缺乏指引。建议下周,周五已获利多单暂时观望,继续追多不宜。

(关键字:铝 库存 持仓量)

(责任编辑:01018)