宏观面：8月美国非农就业人数仅增加14.2万人，创去年12月以来最小增幅，远不及此前预期的23万，反映劳动力市场最近的增长态势有所放缓。但在美国经济复苏势头趋稳的背景下，美元的强势地位已不可动摇，虽然上周美国非农就业数据表现疲软，但这并不能阻止市场对美联储提前升息的预期降温。近期，美联储提前加息的呼声日益高涨，9月联储利率决议或成为美元涨势能否延续的关键，在升息背景的笼罩下，始终对铜价承压。中国经济下行压力加大，固定资产投资增速继续回落，基建增速回落，房地产市场风险加大。8月制造业PMI指数显示中国制造业复苏放缓。8月出口数据继续好转，进口依旧疲弱。中国内需依旧疲弱，这与进口数据的回落互相验证。
行业消息：中国有色金属工业协会铅锌分会常务副秘书长彭涛介绍了近期铅锌工业的基本面情况。"按目前的锌价，今年国内锌产量预计要超过550万吨左右，15500元/吨这个价格，加工费比较高，西北矿加工费最高已经超过5500元，行业开工率会保持比较高水平。上月，国内51.2万吨的锌产量创出单月新高，从历史经验看，9月到11月的产量很有代表性，后期可能还会上升。"并预计国内锌产量全年增长10%，而消费增长仍会维持较高水平，约在12%。
锌市行情：本周伦锌震荡区间2265-2390美元/吨;沪锌主力震荡区间在16720-16230元/吨;上海现货0#锌震荡区间在16450-17000元/吨，周均价较上周累计下跌690元，周均价在16637.5元/吨。本周锌价大跌，上海0#锌维持16450-16500元/吨左右出货，现货升水攀升至160元/吨，市场仍以套保盘货源销售为主，部分下游低价入市按需采购，实际成交一般。目前，市场在基本金属中相对看好锌后市。一方面，全球大型矿山关闭，2015年年中澳大利亚世纪矿关闭，以及随后几个中型锌矿山也将停产，一旦世纪矿业停产，将使得锌矿供应可能会出现类似前几年的铜，成为瓶颈。另一方面，国际铅锌研究小组(ILZSG)公布2014年1-6月全球精炼锌供应短缺23.4万吨。料在锌基本面相对偏好的支撑下，预计锌价跌幅不会太深。
锌库存：截止至9月11日伦锌库存减少75吨至755975吨，注销仓单52825吨，注销占比6.99%。沪锌仓单减少897吨为59387吨。上周五沪锌周库存减少6818吨至177049吨。
后市研判：随着市场利空集中释放，料市场消化利空后，基本面支撑将显现，锌价跌势将有所放缓，短期以调整为主。
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