宏观面：原油价格的持续下跌可能引发俄罗斯违约甚至经济动荡的担忧成为市场的焦点，最终原油价格止跌令市场有所喘息，但原油生产国没有减产的言论，未来原油价格的去从仍会是市场的焦点。俄罗斯采取措施以稳定金融秩序，俄股市大幅回升，俄卢布大幅反弹。普京举行记者招待会发表观点，普京发言人称俄政府将在未来几天采取更多措施，更有针对性。美国12月Markit制造业PMI初值53.7，连续第四个月下跌，创1月来新低，也是连续第四个月不及预期。今年1月，美国严寒令制造业扩张速度大幅变缓。继上月报出10月环比增长意外下滑后，11月美国新屋开工户数又出乎市场预期环比减少，当月营建许可环比减幅更大，同样远逊预期。在联储议息会议上，主席耶伦表示未来两次会议上不太可能开始货币政策正常化，意即4月以前加息的可能性很小。声明显示有部分官员表示加息在明年中期是合适的。Markit公布的数据显示，欧元区12月PMI均超预期。欧元区12月制造业PMI初值50.8，创5个月新高。中国主要城市11月房价同比连跌三个月，并创路透统计以来最大跌幅。中国12月汇丰制造业PMI初值跌至49.5，创5月来最低，显示国内需求十分低迷，制造业延续下滑态势，同时也引发政策宽松预期。
铜市行情：周一，伦铜延续上涨行情，尾盘收于6490美元，上涨0.4%。沪铜盘中窄幅震荡走高，收于46710点位，涨幅+0.75%。周二，受美国12月纽约联储制造业指数跌至-3.6，11月工业产出增1.3%，为2010年5月来最大;中国11月用电量同比增3.3%，10月为3.1%，受到市场担忧情绪的冲击，LME铜盘中大幅跳水，收盘跌1.85%，至6370.00美元/吨。在中国12月汇丰制造业PMI初值跌至49.5，创5月来最低，显示国内需求十分低迷，制造业延续下滑态势，沪铜盘中下跌，尾盘收跌至45880元，跌幅0.48%。周三，在欧美经济低迷打压下，伦铜小幅收低，收盘于6345美元，下跌25美元。沪铜跟随伦铜走势惯性下跌，尾盘收于45260，结算价较上日下跌500元，但盘中杀跌情绪有所减弱，资金向远月移仓明显。周四，美联储维持利率不变，但是耶伦在随后的新闻发布会上表明对美国经济充满信心，鹰派的表态令美元指数暴涨重回89，伦铜盘中快速回落至88.20一线后快速直线反弹，上行至89美元一线区间调整，最终收高，较上一交易日涨幅1.26%。沪铜维持弱势震荡，盘中一度冲至日内高位45720元，全日平收至45260元。周五，因美元走强，油价续跌及中国制造业活动持续萎缩，伦铜冲高后承压快速回落，最终收于6311.75美元，较上一交易日下跌56.25美元，跌幅0.88%。沪铜走势震荡调整，难改跌势。周日现货铜市供应正常，沪铜走低，下游市场入市迟疑，整体成交偏淡。
铜市库存：截止至12日，伦铜周库存较上周增加3025吨至166500吨;上海期货交易所铜库存增加3757吨至89980吨;两市库存增加，拖累铜价走势。
铜市供需：世界金属统计局(WBMS)周三公布报告显示，2014年1-10月，全球铜市场供应缺口为62，000吨。2013年全球铜市场供应过剩28.10万吨。 报告还显示，2014年10月全球铜市消费量为193.04万吨，1-10月全球铜市消费量为1，890.56万吨。2014年10月全球铜产量为199.31万吨，1-10月产量为1，884.00万吨。
铜市新闻：欧洲最大铜冶炼商Aurubis表示20 15年铜矿石加工精炼费或将大幅上涨。鉴于此前中国江铜和自由港达成的107美元/吨十年高水平，欧洲加工费上扬也是情理之中，具体还的看厂商谈判结果。
行情分析：中国制造业活动萎缩、欧元区经济增长疲乏抑制市场信心，加之年末资金紧张，警惕年末风险，目前跌势不变，短线破位后新的偏空思路对待。
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