近期美国经济数据好坏不一的表现，使联储加息预期并不确定。美联储会议纪要内容偏鹰派，因美联储部分FOMC成员要求最早于6月份加息上的意愿强于市场预期。美国初请失业金数据再度创出了连续数十月来的新低，美元指数冲破99关口，欲再次攻击100关口，令基本金属有所承压。欧元区2月零售销售同比增长3.0%，预期增长2.8%;欧元区2月零售销售环比下降0.2%，预期下降0.2%。在三月正式启动欧版QE之后，欧元区数据整体有向好迹象，暗示经济可能已经触底。截至4月3日，中国30大中城市商品房成交面积环比上升14.91%;4月首周重点城市成交量较3月周均上升17%，较去年同比上升28%。有关机构称，地产股短期还有20%上行空间。中国务院总理李克强周三主持召开国务院常务会议，降费、价改、减税三管齐下“救急”，直接减轻企业负担，支持实体经济发展，仅工商业降电价一项就可缩减成本超800亿元，将调结构和稳增长结合，对经济中长期有利。
LME铜经过一个月的反弹，最高触及6230美元/吨水平，然后出现回落。本周，伦铜受中国、欧洲及美国股市均走高提振;但因美元走强抵消乐观情绪，令外币投资者对期铜望而却步，且现货层面的需求疲弱依旧，前期利多铜价的因素出现了消失或消退，仅有房地产支持对铜价的潜在影响依旧，铜价从高位出现回落。周内，伦铜结算价围绕6040-6055美元/吨区间震荡;伦铜最新9日库存较上一交易日减少875公吨至330125公吨。沪铜主力本周围绕43280-43450元/吨区间震荡，就盘面来看，均线缠绕，短线指标有回调上涨迹象，但大级别周期依旧压制，未打开43500和43050区间，行情一直处在震荡区间，操作思路依旧按照震荡思路操作，高抛低吸。目前市场担忧智利洪灾以及印尼自由港劳资紧张会带来供应端的不确定，而部分更担心中国放缓的经济对铜需求的摧毁性打击，且现货铜价反弹高点已经达到年初的水平，买方较为迟疑，但考虑到国内消费在恢复，产量增幅将回落，再加上进口仍然不佳，国内铜库存开始下降的迹象出现，铜市分歧加剧。现货商挺价明显，升水持续回升，下游以观望为主，导致铜价涨跌两难。
供应方面，近期智利产量下调，供应扰动较多，厄尔尼诺现象出现的概率大增，上游忧虑仍存。
沪铜短期持续盘整，关注43200—43840盘整区间，向上出现有效突破，或下方给出有效支撑时可适量建仓多单。
(关键字：伦铜 铜库存 铜价 沪铜主力)