宏观面：美美国初请失业金人数数据、零售数据都显示美国经济持续好转;国际货币基金组织日前下调了对美国今年经济增长的预期，并呼吁美联储将近十年来的首次加息时点推迟至2016年上半年。尽管5月美国就业市场数据强劲加强市场对美联储加息的预期，但从美联储官员最新的表态来看，美国将于最早今年9月加息、且此后利率将缓慢提高的概率较大。进一步考虑到世界各国货币政策普遍趋于宽松，唯有美联储倾向于逐步加息，下半年美元指数走强将是金融市场的主流，或压制大宗商品陷入弱势格局。同时，在国际货币基金组织与希腊政府就债务协议突然破裂，IMF的谈判团队离开希腊首都影响，在推升美元，压低欧元的基础上，更多投资者对于后期除美以外经济体走势存在担忧。中国数据显示中国5月规模以上工业增加值同比增加6.1%，中国1-5月城镇固定资产投资同比增加11.4%，中国5月社会消费品零售总额同比增加10.1%，这些数据并不太理想。
本周，铜价冲高回落，走势较为震荡。截至11日，伦铜震荡区间在5900-6010美元/吨，环比下跌57美元/吨;沪铜主力1508合约收盘价区间在43160-43370元/吨，环比上涨320元/吨;上海现货铜震荡区间在43020-43860元/吨，环比下跌100元。本周前半周，随着美国经济数据改善，美元回落，铜价走势稳重上涨。周四，因美元走强及全球最大金属消费国-中国经济数据疲弱，令投资人对工业金属的需求忧虑加重，伦铜盘中下跌至七周低点，铜价重回弱势。渣打银行在一份报告中称，就2015年年中的市场心理而言，中国需求状况的演变仍是一个至关重要的因素。周内，随着沪铜企稳反弹，现货市场出货热情较高，进口铜供应也陆续增加，下游也按需谨慎入市参与;随着沪铜走弱，上下游观望情绪增加，上游低价略有惜售心态，下游持续观望，整体成交一般。据最新消息，金川检修已经结束，下周祥光检修也将结束。智利方面已然恢复正常，出货量开始增加，料后市铜市供应压力将显现。
铜新闻：1、摩根士丹利周二表示，今年一季度，铜矿山供应中断对铜供应产生影响的迹象之一就是铜矿的加工精炼费(TC/RC)同比下跌25%。但随着中国一些大型冶炼厂商按计划进行维修，以及矿山产量反弹，将有助于冶炼厂费用的企稳。
2、今年3、4月智利发生洪水引发市场对铜供应的担忧，智利出货推迟也起到了关键的作用。但从最新的报道来看，5月中下旬智利的出货已经全部恢复正常。虽然第一季度由于铜矿品位不如预期、技术问题、天气原因，全球八大铜矿产量增幅为-2%，但全球铜矿产量却增加了3.7%。可见，其他国家铜矿产量的增加弥补了八大铜矿产量的减少。从第二季度起，新的铜矿正在如期投产。BHP下属的Escondida铜矿扩产项目在2015年上半年投产，产能增加15.2万吨。Antofagasta下属的8万吨产能的Antucoya铜矿项目建设将于2015年二季度投产，计划产量4万吨。中国华刚矿位于刚果的铜钴矿将于今年下半年投产，年产铜精矿5万吨。南方铜业所有的Buenavista2015年年初达产12万吨，新增18.8万吨铜矿将于2015年三季度完工。以上数据表明，铜矿的增长超过预期，下半年的增幅会更大。因此，下半年铜价下行的压力仍然存在。
综上，中国经济运行压力较大依然是困扰铜走势最大因素，本周沪铜已经跌破前期低点，目前来看43000一线有压力，操作上坚持看空思路不变。
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