近几日，中国股市连续下跌、希腊危机四伏以及原油大跌等风险事件拖累大宗商品市场暴跌，铜价亦不例外。伦沪铜双双破位跌破前期2015年1月低点。
宏观方面，近期希腊危机和美元走强，压制大宗商品市场，希腊问题短时间难以解决，利空氛围仍是近期主题。美国方面，失业率处于低位，首次申请失业救济金人数连续17周低于30万人，美国就业数据整体良好。后期，希腊危机的持续发酵将导致更多资金流出欧元市场进而利空欧元利多美元指数。加之近期一系列利好数据的支持，美国9月加息的预期慢慢加强。美元指数如后期突破下降压力线，或将结束窄幅震荡格局并转为趋势性上涨行情，压制大宗商品市场。
市场方面，三季度消费淡季来临，铜供需端面临恶化风险。短期来看，铜价供需端存在利好支撑。一方面，5、6月以来陆续有大铜厂检修，影响到一定的电铜产量;另一方面，进口报关量有所减少。不过随着三季度来临，下游将进入传统型淡季，消费转弱可能性增加。7月，随着铜企检修的逐步结束及进口增加需求减弱，铜供需层面偏空，压制铜价。
库存方面，上周伦铜库存出现单日1.6万吨的增加，暗示中国需求减少已导致LME库存出现增加，后期延续上涨概率较大。
综上所述，中国经济短期难以好转，政府出台的多重宽松政策短期难以发挥作用。外围方面，希腊危机博弈持久，希腊退欧风险不断加大，利空欧元及大宗商品市场，利好美元。
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