时至7月,下游消费依然低迷,铅厂开工也始终受到抑制。目前南方的江西、湖南、广西等主要电解铅产地,大厂开工率都普遍不足70%,更枉论小厂了;仅北方的河南地区,整体开工情况尚可。我们认为,这主要还是因当地下游企业相对集中,在近期各地区价差不是很大的情况下,有就近补库的需要;而这也在一定程度上提振了当地的短期消费,并导致当地铅价的反弹幅度要大于国内其他地区。
不过我们认为,在下游消费持续低迷的情况下,补库存的行为不会一而再的发生。从整体来看,铅价经过近期的反弹后,在基本面难以提供支撑的条件下,后市面临回调的概率较大,而这或也将进一步抑制电解铅企业的开工热情。
(关键字:电解铅 库存)