宏观面：美国第二季经济加速成长，数据显示美国2季度GDP季度环比初值2.3%，不及预期，GDP平减指数2%，PCE和核心PCE均高于预期;强劲的消费者支出抵销了企业设备支出不振的拖累，这意味着经济动能稳定可能带动美国联邦储备理事会(FED/美联储)更加接近于今年升息。希腊和债权人在如何落实减赤问题上矛盾重重。综合20家分析机构预估中值显示，中国7月官方制造业采购经理人指数(PMI)预计持平于上月，仍为50.2， 经济改善迹象微弱，缺乏内生增长动力，有待宽松政策继续发挥效应。 中国中央政治局会议强调经济面临的调整，要求加强定向刺激力度，保证不发生系统性风险。
本周，铜价创下自1月以来最大单月跌幅，主要受美元走高和国内经济数据疲弱引发市场对铜需求担忧压力的释放，铜价承压下跌。截止至30日，伦铜结算周均价环比下跌120美元至5243美元/吨;沪铜主力结算周均价环比下跌920元至38510元/吨。上周，伦铜结算及震荡区间在5224-5475美元/吨，本周伦铜震荡区间在5190-5300美元/吨，震荡区间持续一度下行至5200美元一线一下。沪铜上周结算价震荡区间在39110-39940元/吨，本周沪铜震荡区间在38140-38770元/吨，震荡区间打破39000一线。
截止至30日，上海现货1#铜周均价在39322.5元/吨，较上周下跌650.5元/吨，现货铜市场升水较上周回落，上周升水在210-400元/吨左右，本周升水在70-360元/吨左右。近期，随着进口铜陆续涌入市场，现货铜供应偏紧的局面改善，持货商纷纷下调升水促成交;周初升水下调，部分下游入市情绪有回升，但随着铜价不断调整，加重下游观望情绪，成交回落，市场供应压力依然较大。
铜行业新闻：国内矿厂和铜废料提供商因价格低而缩减销售，而大型冶炼商要求在90美元/吨以上的加工费来进口铜精矿。大型冶炼厂已经同意，第三季不会以低于上述加工费的水准进口铜精矿。一旦未来没有办法拿到足够的铜精矿，冶炼商面临减产的选择。
综上，宏观面未明朗，美联储加息预期以及中国积极政策依然带动铜价反复波动;目前，铜价总体处于震荡偏弱走势，逢反弹维持空头策略。
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