国内外铜价回落，经过近期反弹后，市场缺少进一步的反弹动力。从宏观面看，周末中国宏观数据不佳和中国股市回落打压了市场人气，另外本周三、周四的美联储会议是否会加息仍存在巨大不定性，市场观望氛围很浓。我们认为8月份数据有阅兵因素，在众多政策出台的背景下，未来经济回暖的可能性仍然很大。另外股市在清理配资，月底前有利空出尽之意。
从基本面上看，国内现货升水上涨30元至平水-升50元，中间商多暂离市观望，等待换月后操作。最新数据显示，中国8月份铜产量为66.5万吨，同比增长2.6%，产量上其实与7月份没有变化，这与基数有很大关系，但也反应出中国产量后期难有增长，另外矿量下降5.7%，前8个月为-5%，可见国内矿山深受铜价影响。从技术上看，铜价反弹后处于下跌回落之中，近期回调之势仍会继续。
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