宏观面：中国公布了9月进出口数据异常疲弱，进口下降17.7%，而8月为下降14.3%，环比下降超过20%，显示中国经济疲弱，内需严重下滑。9月出口同比下降1.1%，环比增长3.7%，对美国的出口改善，但三季度出口降幅大于上半年，出口弱势格局仍然不变。疲弱数据暗示接下来即将公布的主要经济数据恐继续恶化，市场担忧中国需求放缓的忧虑冲击矿业且断电造成严重后果。今日，国家统计局公布9月份居民消费价格指数(CPI)同比上涨1.6%，低于此前预期的1.8%，再次回到1时代;9月工业品出厂价格指数(PPI)同比下降5.9%，这是PPI连续第43个月下滑。分析师表示，随着物价上升压力下降以及经济下行压力并未完全缓解，货币宽松仍存在加码空间，四季度再度降息降准仍可期。
隔夜，受数据疲弱影响，基本面金属承压全面下滑，前期利好消息逐渐消散，伦铜盘中低开低走，收盘于5250美元/吨，下跌51美元;LME铜库存为300600吨，减少2600吨。沪铜夜盘走势也以下跌报收，整体呈现冲高回落走势，收盘于39650元/吨，下跌120元。今日，中国9月CPI同比1.6%，预期1.8%，前值2.0%。日内中国公布数据显示经济依然在下行通道，料将打压沪铜盘中走势，但刺激政策出台预期也将重拾市场信心，料铜价走势今天呈现先抑后涨势头。
昨日海关公布的9月铜及铜材进口为46万吨，环比大涨，说明国内已消化库存，进口需求增加。虽然需求同比下降，旺季不旺，但低价导致废铜退出电铜替代等因素，保税库存已大幅降低，导致进口需求的增加。目前，上海电解铜CIF(提单)溢价报在105-120美元/吨，溢价报价趋稳;上海电解铜保税库(仓单)溢价115-125美元/吨，溢价报价缓慢上升;沪铜现货与三个月LME铜比值在7.53，沪铜三个月合约与三个月LME铜比值在7.53，LME铜现货价格较3月价格升水14美元;现货进口铜倒挂大约330元/吨，三个月远期进口铜倒挂大约600元/吨;比价回落，CIF上海提单报盘较多，仓单惜售，贸易商一般火法提单报盘价在升水115美元/吨附近，湿法提单报盘价在升水110美元/吨附近，此外部分卖家在价格让利空间上有些摇动，但上海保税库货源保持高价位仍未见下落。目前提货溢价回到120美元的年内较高水平，仍然对铜价形成支持。而企业普遍无备货，但基础消费仍有，价格回落又会吸引逢低买货。
近期宏观面数据公布密集，引发铜价走势震荡。近两日，宏观面数据依然疲弱拖累价格上涨空间，但市场也期待更多刺激政策加码，并结合目前铜市偏低的库存现状，整体情绪稳定，暂时难有大幅向上向下动作，料仍维持39000-41000为主要震荡区间。
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