上周铜锌镍持续大跌，结合盘面和资金面，沪铜暂无止跌信号，锌镍虽有小幅反弹，但缺乏持续性推涨动能，后市或仍偏弱运行。
当周宏观面主要消息如下：
美国：
1.美国10月就业市场状况指数(LMCI)为1.6，预期为1.9;2.美国10月零售销售环比+0.1%，预期+0.3%;3.美国11月密歇根大学消费者信心指数初值为93.1，预期为91.5。
欧元区：
1.欧洲央行行长德拉吉称，若下行风险变为现实，将于12月重新调整宽松程度;2.欧元区三季度GDP季环比初值+0.3%，预期+0.4%。
其他地区：
1.国内1-10月城镇固定资产投资同比+10.2%，增速继续创新低;2.国内10月社会融资规模为4767亿，远不及预期值1.05万亿。
总体看，宏观面因素对有色金属影响偏空。
现货方面
(1) 截止2015-11-13，上海金属网1#铜现货价格为36625元/吨，较上日下跌765元/吨，较沪铜近月合约升水195元/吨，沪铜弱势延续，本周现货市场交投平淡，前半周贸易商调低贴水，出货积极，但下游仍以观望为主，价格拉锯持续，后半周临近交割，进口铜数量减少，供应下降，升水大幅上涨，但下游预期仍较悲观，接货有限，临近年末，资金问题迫使部分厂家提前放假，下游需求再度恶化。
(2) 当日，0#锌现货价格为13320元/吨，较上日上涨100元/吨，较近月合约升水300元/吨，本周期锌大幅下滑后止跌，上半周现货随期锌快速下跌，虽炼厂仍有惜售情绪，但贸易商保值盘流出增多，且进口锌货源充裕，整体供应无减少，商家畏跌心态犹存，出货较为积极，下游在低位时买兴增加，随后期锌震荡，市场再度僵持，出货受阻，整体交投不佳。
(3) 当日，1#镍现货价格为72850元/吨，较上日上涨100元/吨，较沪镍近月合约升水350元/吨，期镍仍旧弱势，本周市场供应充足，贸易商交投平淡，下游维持刚需稍采状态，整体成交较上周无好转。
相关数据方面:
(1)截止11月13日，伦铜现货价为4828.75美元/吨，较3月合约升水4.75美元/吨;伦铜库存为25.87万吨，较前周下降1400吨;上期所铜仓单为5.41万吨，较上周减少607吨。以沪铜收盘价测算,则沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.55(进口比值为7.6)，进口亏损为261元/吨(不考虑融资收益)。
(2)当日伦锌现货价为1602.5美元/吨，较3月合约贴水20美元/吨;伦锌库存为55.82万吨，较前周减少9400吨;上期所锌仓单为5.92万吨，较前周下降1701吨;以沪锌收盘价测算，则沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为8.09(进口比值为8.19)，进口亏损为167元/吨(不考虑融资收益)。
(3)当日伦镍现货价为9389.5美元/吨，较3月合约贴水37.5美元/吨;伦镍库存为41.81万吨，较前周减少6100吨;上期所镍仓单为2.7万吨，较前周持平;以沪镍收盘价测算，则沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为7.73(进口比值为7.64)，进口盈利约为831元/吨(不考虑融资收益)。
上周产业链消息方面：
(1)截止2015年10月，我国精炼铜累计产量645.6万吨，同比+6.8%，产量连增三个月，因前期炼厂停产检修完成，四季度产能集中释放;(2)据MEPS预计，我国2015不锈钢粗钢产量增速料从去年14.3%降至2%，2016年将进一步放缓至1.8%;(3)据亚洲金属网，截止10月底，我国锌冶炼厂库存较9月增加43.8%。
当周重点关注数据及事件如下：
(1)11-16 欧元区10月CPI终值;(2)11-17 美国10月工业产出情况;(3)11-18 美国10月新屋开工总数;(4)11-18 美国10月营建许可总数;(5)11-19 美国10月咨商会领先指标。
总体看，铜市基本面暂无利多提振，预计沪铜跌势或将延续，建议前空继续持有;锌镍虽有反弹，但两者供需面均无好转，暂无企稳信号，后市或偏弱运行，建议维持空头思路。
操作建议：铜锌镍前空持有。
(关键字：铜 锌 镍)