截止到本周11月20日电解铝现货市场均价已经在9800元/吨，电解铝价格再创历史性新低，铝厂亏损加重，，下游需求低迷，高贴水维持，持货商出货量不减，回笼资金需求加重。
期货市场：
本周伦铝价格震荡下行在1466-1491美元/吨，本周原油价格受高库存对原油价格形成下行压力，周边金属连续下行拖累，伦铝下行趋势明显，周一伦铝围绕1470美元/吨一线震荡整理，尾盘伦铝报收1471美元/吨，下跌19美元/吨，跌幅为1.28%。周二亚洲时段开于1474美元/吨后，便连续呈现探底走势，盘中低点触及1457美元/吨，刷新近6年新低。周三伦铝盘中一度冲高1483.5美元/吨，但5日均线阻力明显，进入欧洲交易时段，随着沪期铝主力跌破万元关口，伦铝再次受其牵制迅速下跌，低点录得1458.5美元/吨，刷新近6年新低，尾盘伦铝跌幅有所修复，报收1471.5美元/吨，下跌1美元/吨。周四伦铝盘中高点触及1474.5美元/吨，5日均线阻力明显，之后成交重心缓步回落低位录得1453美元/吨，继续刷新前期低点，成交量在该点位迅速放大，尾盘伦铝跌幅有所修复，收于1469美元/吨，下跌2.5美元/吨，实体重心围绕1470美元/吨，收较长下影线。
本周期铝价格围绕在9815-10150元/吨，周一尾盘沪铝报收10055元/吨，下跌50元/吨，临近晚间收盘部分空头平仓支撑铝价。周二铝价回升至10155元/吨高点，但随即空方再次施压，铝价重回10070元/吨附近争夺，当前空头氛围浓郁态势下，铝价反弹缺乏利好信息指引，多头势力薄弱且信心不足，易受高位空头阻击。周三沪铝主力开于10020元/吨，空头增仓压制下，万元关口支撑不在，低点录得9940元/吨。周四沪铝开盘即显弱势，空头不断发力，价格不断下探至盘中低位9640元/吨，持续刷新前期新低，随后短线空头获利立场了结，推动价格缓步上行，尾盘修复部分跌势，收于9765元/吨，跌55元/吨，沪铝指数持仓量增23610手至764632手，市场偏空情绪依然强烈，关注空头获利盘的持续离场。
现货市场：
本周现货电解铝价格运行在9780-10140元/吨，万元关口全面失守，短期进一步下行空间打开，今日建议破9900短空，可暂持有。不过我们仍保持中长期在万元附近震荡的观点。
前期铝价格出现反弹主要是由供应受限，中国稳增长政策及后期政策力度可能加码的预期引致的。近期铝价格冲高回落主要是稳增长预期变动与美联储加息预期变动共同导致的。政策迟迟未能落地，产能过剩未能有效缓解，铝下游需求疲弱。
铝价持续下跌，市场人气低迷，下游需求疲软的情况下观望情绪持续增加，鲜有接货，市场货源充裕持货商不断下调报价但成交依然不佳，本周市场成交整体较差。
近期国内电解铝减产仍有持续，本月内包括湖南创元、福建南平、中铝华鹭等电解铝厂均爆出减产信息，随着铝价持续低迷，仍有更多企业将减产列入日程，铝价料短期继续围绕万元关口争夺。
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