目前来看，美国与欧元区的货币政策可以说是“一个向左走，一个向右走”，而夹在其中的英国则显得颇有些“摇摆”。此前，由于经济数据表现良好，英国曾一度被投资者们划归进“加息储备军团”中。但因通胀不理想与财政赤字的考量，英国离加息的距离似乎又远了。
通胀挡路
近日，在本年度最后一次例会上，英国央行以8：1的高票驳回了央行委员伊恩·麦卡弗蒂连续第5个月支持加息25个基点至0.75%的请求。此外，委员会还以9：0的绝对票数同意维持3750亿英镑资产购买规模不变。英国央行这两项决定均符合预期。
虽然英国四季度GDP预计将与三季度增速类似，但通胀率的不理想仍成为央行的最大顾虑。当前，全球大宗商品特别是油价的持续下跌皆时刻威胁英国国内通胀，这也令央行政策层更加谨慎。在本次会议纪要中，英国央行重申11月通胀率或为正值，但核心通胀率依然低迷。此外，英国央行还再次强调了“整体通胀率在2016年下半年之前都将保持在1%以下”，这一表示也被认为是英国央行对明年亦无意加息的暗示。
薪资数据并没有格外亮眼也是令英国央行踯躅不前的另一因素。纪要显示，因薪资和生产率的平衡是货币政策的关键，而最新的名义薪资增速已趋于平坦化，这也成为央行加息步伐的又一阻碍。
总体来看，此次英国央行会议纪要通篇“鸽派”气息浓厚。其实，早在上个月底，英国央行行长卡尼便曾表示，低利率环境很可能会维持一段时间。同时，他也提到英国实际利率正在转为正值，这一变化表明货币政策需要逐渐调整。此后，包括副行长布罗德班特在内的多名高官也在不同场合释放鸽派言论。
欧美的夹击
尽管多次表示本国货币政策与他国央行政策之间没有机械联系，但面对加码宽松的欧洲央行和即将步入紧缩周期的美联储，英国央行的处境颇显尴尬。据彭博社消息，英国央行明年全年都可能在欧美二者极端分化的货币政策夹击下度日。
本月早些时候，欧洲央行颇为“仓惶”地宣布了加码宽松政策。除了将存款利率降低10个基点至-0.3%，欧洲央行行长德拉吉还宣布延长于今年早些时候推出的总规模达到1.1万亿欧元的购债计划期限。与此同时，欧元区的量化宽松规模及构成也将一直持续至与通胀目标一致之时。
另一方面，本周美联储的加息决定也已然矢在弦上。此前，美联储主席耶伦在国会发表证词时曾重申，10月以来的经济数据符合美联储就业市场改善的预期，同时拖累通胀的因素也将在明年消退，暗示美联储将很快启动首次加息。据《华尔街日报》最新调查，97%的经济学家预计美联储将于本周开启近十年来的首次加息。
而面对加息这个问题，英国央行显然不如美联储那么“势在必行”，在从去年至今的近两年时间内，英国央行已经多次改变主意了。宝源投资管理经济学家桑格纳表示，目前英国夹在走弱的欧元区和走强的美国经济之间;因此，暂时保持利率稳定，或许是英国央行在两者之间保持平衡的很好做法。
明年加息可能性小
对于英国的货币政策，国际货币基金组织(IMF)做出了“稍安勿躁”的表态。IMF表示，英国央行应维持利率在纪录低位直至通胀压力更加明确。根据IMF预测，英国未来几年的经济增速应较为稳定，且随着工资上涨、大宗商品价格下降和英镑升值所造成的影响逐渐减退，通胀将逐渐向目标值靠拢。
另一方面，IMF指出，英国经常账赤字之巨大使得该国易受“信心冲击”的影响。IMF认为，英国预算赤字的规模使得该国应对未来经济冲击的能力受限，因此，英国削减财政赤字的计划是正确的。中国国际问题研究院副研究员扈大威在接受北京商报记者采访时表示，曾经面临主权债务风险的英国需要依赖维持低利率来降低偿贷成本;若贸然启动加息，将有可能产生令本国陷入债务危机的风险。
此外，IMF还指出，英国“脱欧”公投的不确定性将伤害该国经济。IMF总裁拉加德称，虽然现在谈论英国退出欧盟的影响还为时过早，但她依个人之见还是希望英国留在欧盟的。
根据英国央行11日公布的一项调查结果显示，目前仅有35%的英国人认为央行将在未来12个月内加息，为近两年内最低点。
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