尽管美元指数周五上涨，但录得连续第2周下跌，美元跌幅主要在欧洲央行货币政策会议后录得。上周欧洲央行加大刺激政策力度，下调所有关键利率，并扩大资产购买计划的每月购债规模，但随后欧洲央行行长德拉吉表示未来不会进一步削减利率，令欧元短线演绎了“过山车”行情。伴随欧元反弹，美元指数冲高逆转。二季度之前美元或保持承压，美元指数短期可能跌向96下方。
上周铜价自高位回落，目前正处于震荡调整阶段。宏观面上，中国公布的2月外贸数据表现疲弱，特别是2月出口数据大跌远超预期，按美元计同比创2009年5月以来最大降幅。虽然出口数据的大降主要是受到全球需求疲弱影响，但是外贸滞涨依旧引发了市场对于中国经济增速的担忧。美国方面公布的2 月非农数据大幅好于预期，就业市场向来是美联储是否加息的重要依据。欧央行全面下调三大利率，同时宣布扩大月度QE购买额，并且启动了TLTRO2。受此影响，市场剧烈变化，美元指数走低，提振铜价。目前伦铜并未表现出十分强烈的上涨迹象，因此预计震荡调整行情还将延续一段时间，料本周铜价震荡偏强为主。
上周期镍大幅回调。中国政策改善金属供需预期是推动此前镍价上涨的主要原因。信贷投放增加、央行降低存款准备金率、房地产去库存加快，中国稳增长多事加码提振对金属需求前景的预期。同时政策层力推供给侧改革，市场猜测金属供应收缩力度有可能加大。另外，通货膨胀预期有所抬头，也是助涨金属价格的因素。从近期中美公布的相关数据看，通胀有回升的苗头。周二期镍急速回落，伦镍将前四个交易日涨幅全部吐回，其后小幅反弹、修正暴跌走势。短期大涨大跌之后，镍价需要寻找新的平衡点。预计本周伦镍将震荡偏强，主要交投区间或在8650-9350美元/吨。
(关键字：美指 期镍)