行业新闻：接受智利国家铜业委员会(Cochilco)调查的13位专家预期，今年铜价平均料为每磅2.19美元，低于去年10月预估的2.43美元。预估被下调是因中国经济增速放缓、铜产量增加以及美元走强。2017-2027年期间的铜均价预估为每磅2.73美元，较之前预期下滑0.25美元。
行情回顾：美元震荡下滑，市场风险偏好情绪连续回落有所恢复。LME铜冲高尾盘回落，5月11日收盘4692.50美元/吨，升0.31%，持仓为33.95万手，持仓量减少。沪铜1607合约11日收盘35910元/吨，持仓33.83万手，国内总持仓77.38万手，主力合约占合约总持仓的43.72%。国内总持仓增加，铜价冲高回落。
现货报价：国内现货铜价继续下跌，长江现货5月11日跌70元/吨，至35800元/吨;对1607贴水160元/吨。广东现货跌50元/吨，至35790元/吨，对1607贴水170元/吨。上海电解铜 现货对当月合约报升水10元/吨-升水40元/吨，平水铜成交价格35740元/吨-35840元/吨，升水铜成交价格35760元/吨-35860元/吨。下贸易商买现抛期意愿强烈，市场上一度难觅平水铜与湿法铜，更加剧好铜挺升水的力度。盘面继续低位盘整，下游持续逢低买货。
逻辑建议：中国货币宽松的边际效应递减，美元大跌后有回升迹象。传统中国消费旺季进入后半程，不断累积的库存成为市场价格的主要压力。(CFTC净多持仓占比、国内现货贴水扩大以及5月效应都不利于价格的走高)外围乐观情绪有所回落，内盘资金重新聚集，5月铜价连续回落，整体弱势明显，如果有效跌破36500元/吨一线，价格可能回到35000元/吨波动。建议空头步步为营，持有为主。新空头根据位置设好止损。
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