上周五，伦铜三个月期铜报每吨4,810美元，升0.5%。周一，中国经济数据回落，引发市场对铜需求忧虑，沪铜延续第四日下跌，尾盘收于35840元/吨，下跌740元。中国海关公布以美元计价的4月份进出口数据双双重返跌势，且跌幅超过预期，在国内经济数据疲软且美元走强打压下，伦铜周一大幅收低，收跌2.6%，报每吨4,686美元。沪铜周二盘中一度触及一个月低位35670元，尾盘收于35950元/吨，下跌320元。全球经济相关的不确定性仍存，美元探低回升压制金属盘中走势，伦铜周二冲高回落逼近前期低位，收盘跌0.02%，报每吨4,685美元/吨。沪铜周三弱势反弹，尾盘收于35960元/吨，上涨90元。美元周三盘中走软激发了一波基金买盘，基本金属普遍走高，伦铜收盘于每吨4,708美元，涨幅高0.5%。沪铜周四盘中围绕35900一线窄幅整理，收盘于36240元/吨，上涨320元。因美国经济数据欠佳及美元走强，伦铜周四跌至2月25日来最低的4,600美元，报每吨4,613美元，跌幅2%。
本周，上海现货铜主流报价在35800-36000元/吨左右，基本平水-升水70元/吨左右出货。周均价较上周下跌1178元/吨至35770元/吨。周内，沪铜走低让持货商惜售心态明显，纷纷调整为升水出货，货源方面稍微紧俏，市场少量低价货源受青睐，中间商搬货较积极，交割前下游买货尚可。
铜杆线市场：4月其跟踪的全国18价主要铜杆生产企业累计产量同比增长4.5%至35.5万吨，其中4月份市场订单略有萎缩，表现出旺季不旺的市场现象，这也印证了我们铜市对于终端需求难以乐观的观点。
综上，基本面未沪铜反弹已尽弱势震荡，中期延续震荡向下走势。
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