外盘走势：周五夜伦锌冲高回落，收报1861美元/吨，跌0.08%。
现货方面：5月20日上海现货0#锌报价为14850-14950元/吨，均价跌80元/吨。炼厂惜售，市场人气不足，高贴水少量成交;进口锌现货品牌充裕，市场大量AZ仓单，下游按需少采，成交较清淡。
库存方面：截至到5月20日，LME伦锌库存386750吨，较前一日减600吨;沪锌库存方面，截至5月20日，沪锌库存报248552吨，较前一周减少3281吨。
消息面：自2011年上半年至2015年1月1日，沪粤津三地精炼锌库存从63万吨下降至16万吨。2015年至今年2月底，库存再度回升至45万吨，增幅181%。3月份以来持续下降，截止本周累计降低23%。锌的TC正在预期中下滑，不过5100-5200元/吨的加工费，尚不足以令锌冶炼厂停产检修。5月锌冶炼厂开工率小幅回升，6月检修企业基本恢复，开工率有望明显走高。在消费趋弱，供给增加的情况下，降库存或将逐步结束。
行情研判：沪锌主力合约在整体格局上没有产生太明显的变化，区间运行的走势还在继续。操作上建议继续保持日内区间交易的策略，沪锌1607合约14850-15050元/吨高抛低吸，止损各100元/吨，长期多单还需静待回落。
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