2015年中国精炼铜产量796万吨，同比增长4.8%;2015年中国精炼铜进口368万吨，同比增长2.4%，精炼铜出口21.16万吨，同比下降21%;市场一度表现供应充足，现货库存高企，打压铜价回升趋势。从16年一季度来看，今年国内需求增速依然会“不尽人意”，铜市后半场变化趋势，跟市场供应有更大的关联。
一、中国2016年精炼铜产能情况
从表一数据中，我们可看出，2016年原有计划新增产能97万吨，但最终全年可能只有30万吨新增产能，且新增产能都是在6月份之后才能产出，并且经过试车的过程之后，真正达产可能最终体现在2017年。全年新增产能明显低于预期，并且较去年相比也有所不足。
从对全国42家冶炼企业进行普查，普查数据显示：2016年中国精炼产能1090万吨，同比去年1056万吨增加33万吨，不过2016年到目前为止正在运行真实产能只有925万吨，两者差距为何如此之大?其实主要表现在：一、2016年新增产能未来按计划时间投产;二、部分冶炼企业主要是以废铜作为原料的冶炼企业已经停产。从而使2016年1-5月能够运行的产能只有925万吨。
表一 2016年中国计划新增产能
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2016年中国计划投产产能 |
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公司名称 |
计划产能 |
总产能 |
原料 |
投产日期 |
备注 |
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清远云铜 |
10 |
10 |
废铜 |
2016年 |
产出时间不确定 |
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山东恒邦 |
12 |
17 |
铜精矿 |
6月 |
实际一期10万 |
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山东祥辉 |
10 |
10 |
铜精矿 |
5月 |
5月上设备，产出不确定 |
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水口山 |
10 |
10 |
铜精矿 |
2016年 |
实际产出不确定 |
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青海铜 |
10 |
10 |
铜精矿 |
2016年 |
产出时间不确定 |
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湖南宝山 |
15 |
15 |
铜精矿 |
2016年 |
产出时间不确定 |
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瑞昌西矿 |
20 |
20 |
铜精矿 |
2016年 |
产出时间不确定 |
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满洲里 |
10 |
30 |
铜精矿 |
2016年 |
产出时间不确定 |
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合计 |
97 |
122 |
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从表二数据来看，2016年到目前为止，已停精炼产能46万吨，并且36万吨产能没有复产的迹象，只有10万吨在下半年开始复产。全年实际运行产能较去年呈现下降趋势。
表二 2016年上半年中国已停精炼产能
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2016年上半年已停产精炼产能 |
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公司名称 |
停产产能 |
原有产能 |
原料 |
停产时间 |
备注 |
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上海 |
6 |
6 |
废铜、粗铜 |
2016年 |
暂未有开启迹象 |
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宁波 |
10 |
10 |
废铜、粗铜 |
2015年 |
生产粗铜 |
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烟台 |
10 |
10 |
废铜、粗铜 |
2015年 |
生产粗铜 |
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沈阳 |
5 |
5 |
废铜、粗铜 |
2016年 |
暂未有开启迹象 |
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天津 |
5 |
5 |
铜精矿 |
2016年 |
暂未有开启迹象 |
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新疆 |
10 |
10 |
铜精矿 |
2016年 |
6月开始复产 |
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总计 |
46 |
46 |
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二、中国2016年1-4精炼铜产量情况
数据显示：2016年4月份中国精炼铜产量64.6万吨，同比增长7.4%，环比增长3%;2016年1-4月份中国精炼铜产量总计250.5万吨，同比增长2.8%。4月产量表现增长，主因在旺季需求预热，铜下游需求略有回升，另外冶炼企业在4月份检修较少，从而使4月产量有所增长。4月冶炼企业检修有中条山、产量影响5千吨左右，大冶有色检修，产量影响1.5万吨左右。
表三 2016年4-5月铜企检修状况
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2016年4-5月铜企检修状况 |
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公司名称 |
产能 |
检修时间 |
产量影响 |
单位 |
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大冶有色 |
55 |
4月 |
1.5 |
万吨 |
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中条山 |
20 |
4月 |
0.5 |
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江铜 |
130 |
5月 |
1.5 |
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赤峰金剑 |
20 |
5月 |
1 |
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调查，5月冶炼企业检修的有，江铜，其产量影响1-1.5万吨，铜陵有色赤峰金剑进行检修，产量影响在1万吨左右，云铜小检修，产量影响不大。其他冶炼企业并未有检修状况，且产能利用率较高，因此我们预测2016年5月精炼铜产量在62.4万吨，环比下降3%，同比下降4.3%。
综述：从1-5月数据来看，铜市减产好像已经表现出来，但实际并非如此，单从TC/RC来看，冶炼企业目前依然能够盈利，当然也许盈利较往年有所不足，不过只要不是出于亏损现金流阶段，冶炼企业基本不会真的考虑减产。因此下半年的生产量将可能出现大的增幅。
2016年之前，中国铜产业数据基本由国家统计局和协会来作为代表公示，不过数据自2016年1月开始已缺失4个月。我的有色网对铜产业数据一直以来都有持续跟踪，接下来将会在每月10日之前公示上月产量数据和产能利用率。
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