社会库存大幅下降 沪铝宽幅震荡

2016-5-27 9:01:38来源:中信期货作者:
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昨日,沪铝开于12025元/吨,盘初空头积极入场,价格迅速下挫,低位触及11900元/吨,后小幅反弹并展开震荡。午后社会库存数据公布,本周库存大减7万余吨,空头集中平仓避险,价格涨逾200元/吨,后震荡收于12185元/吨。夜盘开于12210元/吨,随后下挫至12100元/吨附近小幅震荡,终收于12095元/吨。伦铝开于1544.5美元/吨,亚洲时段横盘整理,北京时间午后受沪铝影响迅速震荡走高,终收于1553.5美元/吨。

现货方面,昨日两市现货货源仍显偏紧,下游用户以按需采购为主。船运货源将陆续抵达华南市场,下游采购意愿未来恐将减弱。长江现货成交价格12250-12290元/吨,下跌80元/吨;广东南储报12370-12470元/吨,下跌50元/吨。氧化铝国内价格继续保持不变。

行业方面,重庆某电解铝厂计划于7月份复产6.5万吨电解铝项目。该厂设计年产能21万吨,现运行产能4.5万吨,全部生产铝水自用。据海关数据统计,4月份氧化铝进口量约为10万吨,环比下降72%,同比下降67%。

宏观方面,美国4月成屋签约销售指数环比5.1%,大幅超过预期0.7%;同比2.9%,预期0.2%。4月耐用品订单环比初值3.4%,预期0.5%,前值1.9%,扣除运输类耐用品订单环比初值0.4%,预期0.3%,前值0.1%。国内方面,中国贸促会研究院报告预计,今年消费增速10%左右,消费率(消费占GDP的比重)有望创十年新高,首次超过60%。与其他有色金属相比,铝的终端用途中与消费相关度较高。

综上所述,昨日沪铝受库存数据刺激强力反弹,但夜盘跌去部分涨幅。我们认为沪铝近期内将以偏弱整理为主,投资者可12150元/吨以上布局空单,止损12350元/吨。

主要关注点:

1)美元指数走势和人民币汇率

2)铝现货成交情况、社会库存水平

3)终端消费需求热度

4)复产产能到货情况

(关键字:沪铝)

(责任编辑:00570)