现货市场：上海现货市场电解镍报67300-67800元/吨，其中上海市场金川镍报在67900，俄镍报在67550附近。
中期逻辑：上周，镍现货进口依然处于小幅亏损的状态;而俄镍对金川镍的贴水也有所收窄，预计俄镍进口量环比或有所收缩;另外5月电解镍产量环比减少，国内电解镍供应量料环比收窄。但国内高镍铁产量5月环比继续增加，短期高镍铁价格依然未有足够的下调，镍价上方空间仍然受制于镍铁价格。
短期逻辑：低品位镍铁价格依然处于高位，5月份数据来看，低品位镍铁环比产量增加有限，当前国内低品位冶炼企业主要集中在山东和江苏，产量增加需要时间;低品位镍铁偏高限制精炼镍消费。
6月6日日内，镍价整体上上涨，并且日内一度上冲至6.9万元/吨上方，此前，我们曾强调，6.9万元/吨以下的跌幅较为容易收回，当前镍价涨至6.9万附近。
菲律宾新任总统发表言论，要求停止矿业公司对棉兰老岛的破坏，是刺激镍价回升的主要消息面;不过当前，印尼镍铁产能已经形成，菲律宾镍矿对中国市场的重要程度下降，因此，菲律宾总统言论对市场的影响仅限于市场预期。
另外，印尼镍铁产能再添投产项目，Harita集团20万吨镍铁项目预计年底投产，因此印尼镍铁出口仍然具有潜力，特别是二三季度，印尼不锈钢产能尚未投产的情况下。
因此，当前情况下，镍价向上的空间拓展暂时比较困难，镍价格自5月月底反弹的主要空间是此前下跌所提供。操作上，6.9万元/吨以上的空间，暂时从基本面上很难看的到，我们此前建议的多单截至当前，有较好的盈利，建议适当平部分仓位锁定利润;不过，虽然暂时上方空间不太容易寻找，但是镍价格回升格局尚未破坏，因此，建议留少量多单继续谨慎持有。
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