现货市场：上海现货市场电解镍报69900-70700元/吨，其中上海市场金川镍报在70500，俄镍报在70100附近。
中期逻辑：上周，镍现货进口依然处于小幅亏损的状态;并且进口亏损较此前扩大，5月精炼镍进口数据环比萎缩，预计6月进口可能会进一步收缩;此外，6月印尼镍铁进口环比或平稳，但预计后期会有所收缩;镍矿进口或会有所扩大，国内镍铁产量会有所提升，但是因菲律宾镍矿政策预计会有变化，中期镍供应依然整体会有所收缩。
短期逻辑：低品位镍铁价格此前下调幅度有限，山东地区环保将限制低镍铁供应，低镍铁价格预期下降困难。高镍铁预计将受到印尼不锈钢投产提振，高镍铁价格短期预期强势。但菲律宾镍矿供应处于季节旺季，而当前菲律宾镍矿政策尚无变化，因此短期镍价上冲存在一定的困难。
6月28日日内以及夜盘，镍价整体上上涨，基本上金属迎来普涨的格局;镍价短期基本面没发生太大的变化，菲律宾镍矿政策尚未收紧。
然而，从当前市场的整体格局来看，当前镍价已经反映出市场对镍价后期供应收缩的担忧，也即是中期因素开始导入市场，期货市场已经开始逐步有意识的评估镍价后期的上涨因素;这就意味着，从当前价格开始，镍价的影响因素已经是“市场想象中的未来基本面状况”，既然是对未来的预期已经导入价格，难免参杂参与者的情绪。
对于我们而言，镍价买入的窗口已经彻底关闭了;本轮操作从5月下旬开始，中间有过平仓，但随后建议买回，至此，安全的买入机会已经消失了，当前期货价格已经参杂了未来因素，也即是价格已经开始透支未来因素。
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