外盘走势：隔夜伦锌冲高回落，收报2257美元/吨，涨0.09%。
现货方面：7月25日上海现货0#锌报价为17230-17330元/吨，均价跌20元/吨。据报道，现货贴水与上周五基本持平;现货价格虽小跌，但仍处于相对高位，冶炼厂正常出货，贸易商积极报价，但市场成交一般，市场成交以长单为主;下游正值消费淡，采购意愿不强，基本维持观望态度;市场整体成交一般。
库存方面：截至到7月25日，LME伦锌库存436800吨，较前一日减125吨;沪锌库存方面，截至7月22日，沪锌库存报211129吨，较前一周增8329吨。
消息面：近期对湖南株冶集团及葫芦岛锌业两大国内锌冶炼厂进行了调研，获知两大冶炼厂均满负荷生产，且近期没有检修计划，葫芦岛锌业锌冶炼厂开工率高达90%。受访者反应，株冶集团精炼锌年产量为50万吨，1#锌产量较大，锌合金年产量为30-40万吨，产销还可以，葫芦岛锌业锌年产量大概为30万吨，老系统锌锭年产量20万吨左右。随着锌价节节攀升，冶炼厂开工积极性高昂，大型企业普遍较高。
行情研判：沪锌主力合约在技术上的形态几乎没有变化，我们继续坚持做多的思路。宏观面和基本面的利好支撑锌价维持向好。操作上建议沪锌1609合约5日线附近多单继续持有，日内动态止损100元/吨。
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