本周镍价先扬后抑，镍价冲破上方阻力，后又承压重回原盘整区间。现货方面，金川镍贴水约200-250元，较上周贴水金额有所下降，周五镍价表现疲软，金川镍贴水缩小100至贴水100元成交。本周俄镍贴水在600-650元震荡区间，今日贴水缩小100至贴水500元。期镍小幅回落，临近无锡盘交割，贸易商低价收货意愿较高，整体成交一般。行业方面，本周菲律宾镍矿整改行动开始进一步加强，我们观察到前期关停的8家镍矿，一部分目前并不能正常出货，另外一部分出货量较小。我国镍矿供应具体情况，自7月初菲律宾镍矿整改至上周五，我国港口镍矿库存增加了130万到1444万吨。雨季结束后我国5、6月份镍矿进口量较1季度有明显回升。后期若苏里高主产区大型镍企仍未有具体禁产举措，我们估计本轮镍价在整改风波结束后也将到达顶点。同时，目前镍价已经带动各地镍企复产积极性，其中包括BHP旗下西部镍业、公理矿业，国内包括了辰东化工、江苏宝通镍业等企业正准备复产。而国内西南不锈、江苏德龙、宝钢德盛、张浦、福昕特钢等镍企正处于停产维修阶段，G20峰会导致浙江地区钢厂大规模停产，下游消费疲软给镍价以压力。盘面上看，目前镍价冲高受阻后重回前期震荡区间，预计仍以弱势震荡为主，后期等待好的沽空机会。
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