周一，沪镍主力温和回落，涨0.96%或收80230元/吨，持仓增加7390手至563528手，成交量增加16.5万手至56.5万手。截止沪市收盘，沪伦比值8.02，略高于前值8.01，沪镍涨幅略大于伦敦市场。
交易持仓排名显示，主力合约前20名多头席位增仓936手，空头席位增仓4397手，多空席位增减互现，但多头席位大单减仓为主，而空头席位大单增仓为主，资金相对看空。今日，上海期镍仓单110921吨，较前一交易日增加280吨。LME库存368430吨，注销仓单112458吨，占比31%，较昨日增加1个百分点。
现货市场，金川镍板出厂价79200元/吨(+700)，金川现货较无锡1609合约转为贴水50元/吨(-350)，俄镍贴水450元/吨(-300)。金川现货升贴水波动大，贸易商出货积极，俄镍则较坚挺，下游
虽有采购但谨慎，市场成交偏弱。金川镍进口倒挂大约1200元左右(+400)，俄罗斯镍进口倒挂大约1100元左右(+500)，消费端活跃度有限，贸易商观望情绪较浓。
SMM报价显示，1.8-1.9%镍矿现货报价380-420元/吨，0.9-1.0%镍矿165-185元/吨，均价较上一交易日持平;高镍铁自提价835-845元/镍点，均价较前一交易日持平，低镍铁2350-2400元/吨，均价较
上一交易日持平。无锡市场2.0mm、304/2B太钢(卷)13000元/吨(-50)。
产业面，8月上海地区镍库存下降，但全球显性库存仍高位运行，需求仍待发力。据SMM调研，8月份上海地区镍库存下降至22.0万吨，环比下降10.2%，为近16个月来最大降幅。分析来看，8月人民币仍维持贬值趋势，使得进口镍亏损维持高位，部分库存流入国内市场或直接到下游，此外部分存或转为国外隐性库存。同期，全球显性库存为50.2万吨，环比7月末增加0.1万吨，电解镍库存仍高位运行。
总体来看，受美指回落提振，价偏强回升，但上行基础并不牢固。美国8月非农数据虽不及预期，但符合充分就业标准，且存在向上修正期，对加息影响难以评估，美指走势仍待数据指引，短线压力有限。另外，国内现货贴水扩大，预示需求依然疲软，考虑到G20峰会对下游采购影响将逐步缓解，需求回暖力度将成为镍价重要支撑因素。周内8月贸易、通胀数据陆续公布，而资金持仓略显偏空，表明市场对经济形势相对悲观，预计镍价短线或震荡偏弱运行。建议投资者逢高适量抛空。
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