近期宏观环境形势逐渐明朗，因此市场对于美联储加息、原油冻产等问题都有了一个初步的预期，对金属影响减弱，市场回归基本面。随着电解铝产能的逐渐恢复，和下游的需求开始逐渐趋缓，5地库存开始从低位反弹。但由于企业仍保持较低额铸锭量，所以库存增长比较缓慢。同时铝棒库存的大量积压也是铝棒的加工费下滑明显，企业现在生产铝棒利润已经压缩到了低点，而同期的铝锭仍保持着高升水，随着分化的延续，企业或将有降低铝棒产量提高铝锭产量的可能，铝产能复苏令市场忧虑。

隔夜，LME三个月期铝下跌0.5%，报收于每吨1,586美元。今日，沪铝主力1611合约弱势调整，尾市收于11995元/吨，跌115元。南海灵通铝锭含票价格12690均价12640元/吨，下跌150元，升水维持在百元上方，持货商正常出货，中间商接货偏谨慎，下游逢低买盘有增多。

目前期铝上涨动力不足，预计四季度行情偏弱震荡为主。

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