基本面上，从去年以来的供给侧改革，使得昔日“高耗能、高过剩、高污染”的铝行业出现洗牌，落后产能逐步淘汰，国内铝产量增速明显下滑。从今年2月以来，国内铝累计同比数据连续负增长。而按WBMS的数据，1—8月，全球铝短缺量达65万吨，创2014年12月以来新高。库存偏低。截至10月21日，上期所 铝库存为84981吨，较今年高点下降约70%。由于现货处于升水状态，期货仓单不足万吨。同期，LME铝库存较去年年底减少了超过25%。新消费领域显现。虽然10月后，国内房地产政策收紧，但政府大力扶植PPP项目，从而抵消了房地产铝消费减少产生的利空影响。同时，我们也注意到，铝也开拓诸多新消费领域，比如云轨交通所用的几乎是全铝车厢，节能汽车越来越多使用铝材，铝甚至在空气电池上也有运用。运输费用提高。9月1日后，公路和铁路新政致使原铝运输成本提高。10月10日，新疆铁路局下发《关于调整2016年四季度货运价格策略的通知》，新疆铁路运价优惠将由原来的15%降至8%，相当于当前的运费增加35元/吨左右。
华南市场今日现货成交价格集中在14570-14590元/吨，较华东地区平水，由于广东市场陆续到货，市场货源紧缺格局有所缓解，因此两地价差再度收窄，今日华南地区包括下游及中间商均以观望为主，除了刚需采购，市场整体成交一般，但较昨日略有好转。华东市场现货价格14570-14600，高升水格局维持，在经历了昨日的暴涨后，今日包括持货商及下游均有预期，整体成交较昨日略有好转，但观望情绪仍较浓厚，短期货源紧缺状况难以改善，预计继续维持高升水。沪铝夜盘再度接近涨停，部分获利盘涌出，价格回落，但是现货价格维持高升水，沪铝收盘继续维持大涨，已经建议投资者逢高兑现利润，等待调整后再度择机进场。
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