周一美股继续上涨，三大股指都创出历史新高，特朗普新政的炒作仍未结束。美元稍有回落，不过调查显示对12月加息的预期超过90%，其强势将继续。本轮商品上涨与美元的暴涨相伴而行，因美元加息显示了对美国经济强劲增长的信心，历史上美元加息初期亦都是与商品上涨相伴。对国内商品而言，人民币大幅贬值亦是重要的买入理由，以铜为例，目前比价已升至8.1以上，进口亏损仍高达700元。昨日商品又全面上涨，显示基于通胀及人民币贬值等理由买入的兴趣极强，基金属亦被推动全线上涨。伦铜升至5560美元，技术形态极强，且两市都大幅增仓，显示资金积极进场。消息面，ICSG数据显示8月全球精铜供应过剩15.4万吨，1-8月则为短缺9.1万吨，目前交易所库存总数与年初相比变化不大，也证实全年供应紧平衡的格局，市场已转向对明年供应增长低于预期，而中美经济将好于预期的炒作中。现货方面，两周沪铜库存增加三万多吨，因价格飙升，下游减少生产，并转向采购废铜，昨日现货贴水扩大到160元，说明现货并不支持上涨。据了解随着价格急涨，下游订单普遍有所减弱，而随着天气转冷，北方消费将正式进入淡季。但工厂普遍低库存，存在一定的买货刚需，因此铜价下方的支撑亦较强。目前资金大量入场，对价格的影响大于基本面，可能情绪释放还要一定的时间，但下游对高铜价不能接受，加上时间亦对多头不利，铜价或继续剧烈震荡，消化近期急涨的压力。技术上看铜价45000上方为近期高位的压力区，关注铜价在此表现，建议不追高，下游即买即用，等待回调稳定后中线买入机会。今日45300-44800。
股市：美股上涨创新高，强势不已
原油：大涨，冻产有望达成，重新上涨
美元：小跌，加息临近，强势格局
铜：45300-44800，现货贴水扩大，关注高位压力，近期维持高位震荡格局
铝：14000-13800，入冬运输紧张加剧，高位维持
锌：21400-21200，北方运输紧张短线炒作，强势格局，中线持多不变
(关键字：铜价 原油)