上周初主要有色品种冲高后上行动力略显不足，均出现回落，铜镍呈现震荡走势，关键位支撑效用较好，且沪镍周末出现明显回升，沪锌运行重心持续下移，下方支撑逐步减弱；沪铝则震荡区间下移，偏弱走势延续。
美国：
1.美国第3季度实际GDP修正值环比+3.2%，增速为2年来新高，预期+3%；2.美国11月ISM制造业PMI值为53.2，预期为52.5；3.美国11月新增非农就业人口为17.8万，预期为18万；失业率为4.6%，预期为4.9%。
欧元区：
1.欧元区10月失业率为9.8%，创新低，预期为10%；
其他地区：
1.我国11月官方制造业PMI值为51.7，创近两年来新高，预期为51；2.截止11月底，财政部PPP项目库入库项目为1.068万个，投资总额为12.7万亿。
总体看，宏观面因素对有色金属影响偏多。
现货方面：
（1）截止2016-12-2，上海金属1#铜现货价格为46390元/吨，较上日下跌380元/吨，较近月合约贴水20元/吨，沪铜大跌，持货商收窄贴水并维稳出货，换月后下游逢低循序接货，持货商对下游后续接货能力乐观，挺升水的意愿也逐渐显现；
（2）当日，0#锌现货价格为22130元/吨，较上日下跌690元/吨，较近月合约贴水90元/吨，锌价大幅下挫，贸易商出货热情高，下游入市采购积极高，成交回暖；
（3）当日，1#镍现货价格为90950元/吨，较上日下跌150元/吨，较近月合约升水1050元/吨，沪镍回落，下游拿货意愿低，成交仍以金川为主，本周金川公司调整电解镍出厂价3次，较上周下调3000元/吨；
（4）当日，A00#铝现货价格为14000元/吨，较上日上涨60元/吨，较近月合约升水75元/吨，沪铝大幅回落，新疆铁路车皮发运铝制品开始宽松，冶炼厂积极安排运输，持货商换现意愿强，而下游畏跌，仅按需采购。
相关数据方面：
（1）截止12月2日，伦铜现货价为5773美元/吨，较3月合约贴水3美元/吨；伦铜库存为23.4万吨，较前日减少2650吨；上期所铜库存3.76万吨，较上日增加124吨；以沪铜收盘价测算，则沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为8.08（进口比值为8.18），进口亏损570元/吨（不考虑融资收益）；
（2）当日，伦锌现货价为2740美元/吨，较3月合约贴水15.5美元/吨；伦锌库存为44.15万吨，较前日减少500吨；上期所锌库存9.2万吨，较上日增加468吨；以沪锌收盘价测算，则沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为8.23（进口比值为8.56），进口亏损888元/吨（不考虑融资收益）；
（3）当日，伦镍现货价为11210美元/吨，较3月合约贴水53.5美元/吨；伦镍库存为36.68万吨，较前日减少180吨；上期所镍库存9.79万吨，较上日减少30吨；以沪镍收盘价测算，则沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为8.27（进口比值为8.24），进口盈利255元/吨（不考虑融资收益）；
（4）当日，伦铝现货价为1724美元/吨，较3月合约贴水1.25美元/吨；伦铝库存为213.93万吨，较前日减少5575吨；上期所铝库存4876吨，与上日持平；以沪铝收盘价测算，则沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.87（进口比值为8.61），进口亏损1261元/吨（不考虑融资收益）。
产业链消息方面：（1）菲律宾环境部长宣布，菲律宾可能在本周关停更多矿场；（2）澳大利亚红和资源公司称将计划在2017年重启一锌矿项目，年产2.14万吨锌。
本周关注数据及事件如下：（1）12-5 美国11月就业市场状况指数LMCI；（2）12-6 欧元区第3季度GDP终值；（3）12-8 欧洲央行利率决议；（4）12-9 我国11月PPI值；
总体看，资金面扰动暂时平息、基本面暂无利空压制，沪铜前多可继续持有；沪锌基本面暂无利多提振，且前期锌矿短缺炒作暂告一段落，加之其技术面偏弱，建议前多暂离场；运输限制逐渐移除，铝锭继续到货令主要消费地库存回升，沪铝支撑逐步减弱，新单建议观望；菲律宾方面或将再出镍矿山关停事件，且其正处雨季，供给下滑有望持续提振镍价，新多可继续尝试。
单边策略：铜镍前多持有，沪镍NI1705新多以93500止损；沪锌前多暂离场，新单暂观望；沪铝新单观望。
套保策略：沪铜保持买保头寸不变，沪镍适当增加买保头寸，锌铝套保新单观望。
(关键字：铜镍 锌铝)