从供给端来看，菲律宾环保因素依然可能会影响到未来的镍矿供应。我们认为，2017年镍价的焦点仍然集中在镍铁上，受进口镍矿持续紧张及环保督察的原因，国内镍铁企业面临减产风险。随着中国镍企在印尼建项目纷纷投产，印尼对中国镍铁出口量持续增长，但短期难以形成较大规模冲击。美元重回强势，隔夜伦镍承压下挫，大跌2.87%。沪镍日内延续偏弱走势，午盘跌破9万关口支撑，至收盘跌2.32%，报89740元/吨。上海现货镍主流报价在89200-89500元/吨，下跌1600元，金川镍报89400元/吨，俄镍报89100元/吨，日内中间商多观望，下游询价有所增加。
目前，市场逐渐消化菲律宾禁矿因素，且INSG数据显示去年12月全球镍市重回供应过剩，稍显利空。期镍短期调整或将延续，行情向下回踩88000可能增加，后期操作建议按88000-91000区间震荡思路对待。
(关键字：伦镍 沪镍)