本周锌价走势平稳。目前消息面暂时处于真空情况下，预料伦锌短期将在2580-2630美元区间窄幅震荡运行。沪锌技术面向好态势不改，但节前资金趋于谨慎，短期上升势头或不明显，预料将在21500-21950元区间震荡运行为主。
行业要闻
1外媒
2泰克资源一季报显示，公司旗下Red Dog矿山因天气条件恶劣加之电力设备故障导致生产中断，一季度矿山锌产量同比大降23%
3中国3月精炼锌进口同比减少66.7%。
4环保升级 河北粗锌厂大面积关停。
期锌走势
期锌本周收盘，主力1706合约夜盘大幅跳水后逐步反弹，进入日盘继续上扬，不过承压2.2万元/吨一线，至收盘报21900元/吨，较昨日涨幅0.81%，持仓量至270888手。节前，投资者获利离场意愿增强，市场成交量一般。下周一国内及伦敦市场均因节日休市，预计节后将有所表现，若不能突破2.2万元/吨附近压力，将逐渐走弱。
目前国内锌锭社会库存持续下降，验证了缺口的存在，但是库存为何持续下降，并且在近一两周加速下降，后续还有无下降的可能，是值得关注的问题。
近期库存的下降主要与华东、华南地区的入库量下降有关，而入库量的下降来自于两个方面，一个是因为三、四月份冶炼企业集中检修，切实影响了部分产量，根据我们了解，一些锌精矿采购较为紧张的冶炼企业都落实了减产计划，而在最近价格下跌之后不少冶炼企业惜售，放缓出货量，也是导致入库量下降的原因。另一个方面，今年以来进口锌锭处于低位，1、2月份的进口量分别在1.9万吨、1.5万吨，处于历史低位水平。由于中国自身的锌冶炼能力还不能完全满足国内的消费，因此对于海外锌锭每年都有进口需求，如果单月进口量偏低，国内供需有缺口，也容易造成库存的下降。因此，在目前冶炼企业集中检修、捂货惜售、进口亏损、进口量处于历史低位的背景下，库存的下降很难对锌锭的消费进行一个验证。如果价格有所反弹，冶炼企业会重新调整出货节奏、增加发货量，而不少企业的检修在四月份也将会逐步结束检修，生产会恢复正常，因此后期入库量将大概率增加。
精炼锌方面，在供应端，根据统计数据，3月份锌锭产量43万吨，环比微降0.17%，较2月产量基本持平，同比下降4.03%。1-3月精炼锌产量129.9万吨，同比下降0.15%。反映出在三、四月份冶炼企业减产计划逐步兑现之后，产量的确受到了一定程度的影响。今年全年锌锭产量预计为零增长甚至负增长。在需求端，目前是争议比较大的。镀锌板库存同比去年有所增加， 根据一些草根调研的信息显示，镀锌板企业的开工和订单状况并不好。我们认为这种情况是合理的，原因在于16年年底，不少下游和终端企业由于看好后市，主动建立了大量的库存，因此目前下游各个渠道的原料和产成品库存的水平都处于高位，这种提前建库存的操作透支了今年旺季的消费需求，因此产业链上的库存还需要再进一步去化。
现货市场
上海 主流0#锌成交于22010-22140元/吨， 1#锌成交于21960-22050元/吨。冶炼厂出货意愿仍不高，临近节假日，贸易商不留库存，以出货为主，且部分贸易商今日已经放假，贸易商整体成交寡淡；下游节前备货，拿货较好。
今广东0#锌主流成交于21890-21920元/吨，锌价企稳上行，炼厂出货尚可。小长假前夕，部分下游采购备库，但量较少。贸易商以出货为主，鲜有成交，市场交投清淡，整体成交不佳。0#丹霞、铁峰，麒麟主流成交于21890-21920元/吨。
天津市场0#锌锭主流成交于22020-23090元/吨，0#普遍品牌主流成交于22020-22090元/吨。锌价回调上行，炼厂出货尚可，但环保压力依旧持续，下游消费受限，没有明显改观，鲜有人询价拿货。整体成交较为僵持。0#红烨，驰宏成交于22020-22090元/吨。1#紫金，驰宏成交于21950-22000元/吨。
后市预测
锌市供应短缺持续或将有效支撑锌价，但五一小长假临近，市场资金趋于谨慎，下游买家维持观望，沪锌技术面向好态势不改，预计节后将有所表现，若不能突破2.2万元/吨附近压力，将逐渐走弱。
(关键字：锌)