本周锌价震荡上涨。伦锌在全线尽数飘红带动下止跌反弹逼近2660美元，在多条均线组施压下回调，因前期涨幅太大技术修正，预计伦锌在区间2600-2650美元偏强盘整。沪锌夜盘显示震荡回落走势，供应预期增加，后期矿产复产力度不明，加上淡季需求低迷，预计沪锌在区间22000-22300元窄幅震荡。
行业要闻
1 据外媒
2
3包钢国贸公司积极落实包钢（集团）公司总经理孙国龙在稀土钢板材厂调研时的讲话精神，努力为稀土钢板材厂两条镀锌生产线做好外销合同准备。截至
4中国海关数据显示，中国4月精炼锌进口同比上升21%，至47469吨，锌矿石和锌精矿付运跳升44%。
期锌走势
本周锌价震荡上涨。 今沪期锌主力1707合约夜盘走势曲折，跳水后逐渐上扬，进入日盘走势相对平稳，午后小幅上探，临近国内端午小假期，投资者平仓离场，轻仓过节，收盘22315元/吨，日跌幅0.29%，持仓量减少21316手至273608手。随着沪伦比值走高，进口锌逐渐盈利，国内现锌货源增多，对沪期锌支撑下降，预计节后期锌震荡偏弱。下周一、二沪期锌休市，伦锌周一休市。
从2016年年初以来，加工费出现了下降的趋势，锌价单边上行。2016年四季度以来，锌精矿加工费进入一个稳定的区间，锌价自25000元/吨高点以来，在2000元/吨-3000元/吨区间波动。另一方面，在2017年一季度以后，锌精矿库存出现一些大幅度的下降，现有库存约14万吨，达到历史低位。在目前为止，加工费进入一个低位区间，验证了锌市场原料供应非常紧张，锌的平衡正在逐步形成。总体而言，锌的基本面在有色金属里是比较扎实的品种，原料构成的基本面也在逐步发生变化。
从国外矿山来看，Antamina、Nystar 、Vedanta及Bisha等确定新增、复产的产量在45万吨左右。从近期海外矿的加工费变化来看，一些非上市的小矿山增量仍在预期外，不确定性较大，预估增量在25-35万吨，综合大矿山、中小矿山的统计结果，预计2017年锌精矿进口量达135万吨，增加约40万吨。近5月的单月进口量均得以维持。
国内方面，之前担忧的小矿山复产情况并未发生，主要受制于环保检查、安全生产检查、矿权整治等政策，今年中小矿山的复产概率较低。根据实际调查，今年国内锌精矿增产量大概在20万吨。增量主要来自于云南、内蒙、广西、四川等。
国内23万吨的锌精矿增量，加之国外40万吨的增量，预计今年中国锌精矿整体增量或达63万吨。2016年锌精矿供应之所以达到平衡，最主要的因素在锌精矿去库存上，一是冶炼厂去库存，2016年冶炼厂库存下降一个多月，港口库存下降10万吨左右，整个2016年去库存近60万吨金属量。对比来看，今年的增量几乎正好可弥补去年去库存的水平，预计今年锌精矿的供需将是一个紧平衡的状态。当然因各种因素影响，局部时点可能会出现原料紧张的状况。
虽然今年一季度没有看到比较有意义的冶炼厂减产情况，但是并不说明其原料库存改善许多，在今年锌精矿供需紧平衡的情况下，锌市将出现一个常态——冶炼厂的库存水平将保持在低位。
现货报价
上海0#锌主流成交于22820-23000元/吨。1#锌主流成交于22760-22850元/吨附近。因锌价仍在高位，炼厂出货意愿较强；贸易商节前避险不留货，多出少收，交投较为寡淡；临近端午假期，部分下游备库较积极。
广东0#锌主流成交于22760-22790元/吨，锌价小幅回落，炼厂出货正常， 持货商月末收拢资金情绪明显，出货积极，市场流通货量较为充裕。小长假前夕，下游入市询价采购，略有备库。市场整体成交稍好。0#丹霞、蒙自，麒麟主流成交于22760-22790元/吨。
天津市场0#锌锭主流成交于22800-23970元/吨，0#普通品牌主流成交于22800-22880元/吨。炼厂出货正常，锌价小幅回落，临近小长假前夕，下游积极入市积极询价，采购情绪欣然，备库明显，市场交投为之活跃，整体成交较好。0#紫金，驰宏成交于22800-22880元/吨，1#紫金，红烨，成交于22750-22850元/吨。
后市预测
本周锌价震荡上涨，市场预期后期锌矿供应或有增加迹象，近期持仓数据持续减少，多头资金部分离场增加，短期内锌价并无明显的上涨基础，但下跌幅度较有限，关注上方5日均线22285元支撑，预计沪锌在区间22000-22300元高位窄幅震荡。
(关键字：锌)