节后归来，铜铝跳空低开，后继续下滑，但后下方支撑显现，上下震荡;锌镍高位回落，运行重心明显下移。
上周宏观面主要消息如下：
美国：
1.美国5月ISM制造业PMI值为54.9，预期为54.7;2.美国5月新增非农就业人数为13.8万，预期为18.2万;当月失业率4.3为%，预期为4.4%。
欧元区：
1.欧元区5月制造业PMI终值为57，创新高，符合预期。
总体看，宏观面因素对有色金属影响偏多。
现货方面：
(1)截止2017-6-2，上海金属1#铜现货价格为45285元/吨，较上日下跌5元/吨，较近月合约贴水35元/吨，节日归来由于部分进口铜清关入库，加上月末受制于资金压力，报价出货换现者居多，下游消费清淡，报价呈低贴水，进入6月后持货商挺价意愿增强，贴水略有收窄，下游按需入市，多等待下周正式入市接货;
(2)当日，A00#铝现货价格为13720元/吨，较上日上涨70元/吨，较近月合约贴水5元/吨，上周持货商出货意愿一般，节后下游补库需求客观存在，现货贴水收窄;
(3)当日，0#锌现货价格为22420元/吨，较上日下跌100元/吨，较近月合约贴水90元/吨，上周锌价走弱，部分炼厂挺价惜售，但由于进口锌持续流入，市场货源较充足，贸易商畏惧，6月贴水继续扩大，7月升水回落，出货积极，下游谨慎采购，维持刚需;
(4)当日，1#镍现货价格为72450元/吨，较上日下跌600元/吨，较近月合约升水380元/吨，沪镍下行，贸易商低升水出货意愿弱，金川随行就市，出货积极性一般，下游少量拿货，当周金川下调镍价2200至73300元/吨。
相关数据方面：
(1)截止6月2日，伦铜现货价为5661美元/吨，较3月合约贴水25美元/吨;伦铜库存为30.56万吨，较前日减少2450吨;上期所铜库存5.98万吨，较上日减少999吨;以沪铜收盘价测算，则沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为8.01(进口比值为8.08)，进口亏损190元/吨(不考虑融资收益);
(2)当日，伦铝现货价为1936美元/吨，较3月合约贴水1.75美元/吨;伦铝库存为147.97万吨，较前日增加12350吨;上期所铝库存31.72万吨，较上日减少2079吨;以沪铝收盘价测算，则沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.15(进口比值为8.49)，进口亏损2573元/吨(不考虑融资收益);
(3)当日，伦锌现货价为2646美元/吨，较3月合约贴水14.5美元/吨;伦锌库存为32.97万吨，较前日减少250吨;上期所锌库存2.01万吨，较上日减少1074吨;以沪锌收盘价测算，则沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为8.51(进口比值为8.53)，进口盈利71元/吨(不考虑融资收益);
(4)当日，伦镍现货价为9295美元/吨，较3月合约贴水40.7美元/吨;伦镍库存为38.33万吨，较前日减少1674吨;上期所镍库存7.18万吨，较上日减少258吨;以沪镍收盘价测算，则沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为8.23(进口比值为8.22)，进口盈利466元/吨(不考虑融资收益)。
本周重点关注数据及事件如下：(1)6-5 美国5月就业市场状况指数(LMCI);(2)6-7 欧元区第1季度GDP终值;(3)6-8 欧洲央行利率决议;(4)6-9 我国5月PPI值。
产业链消息方面：
(1)据SMM，截止6月2日，国内进口铜精矿现货TC报80-86美元/吨;(2)截止6月2日，国内七大港口镍矿库存560万湿吨，环比-6万湿吨。
综合看，铜精矿供应渐转充裕，现货TC继续上行，沪铜空单持有;电解铝政策利好将在下半年集中兑现，看涨远月铝价，沪铝反套组合安全边际较高，建议继续持有;国内铅锌矿存复工迹象，现货市场供不应求现象或有缓解，沪锌新单观望;菲律宾未能兑现关停更多矿山的承诺，印尼亦取消了自2014年起执行的出口禁令，目前两国镍矿正在加速流入国内，供给压力攀升，沪镍空单继续持有。
单边策略：CU1708、NI1709空单持有，铝、锌新单观望。
组合策略：卖AL1707-买AL1710组合持有。
套保策略：铜、镍保持卖保头寸不变，铝、锌套保新单观望。
(关键字：菲印镍矿)