本周沪铅总体维持较弱走势，，现货铅价格也总体低迷，持货商稍显挺价，但下游接货意愿依然不高，市场成交仍显偏淡。再生铅受货源紧缺局面影响，价格较为坚挺，但若下周价格持续走低，再生铅也将会有所跟跌。
一、本周铅行业看点回顾下游需求增速放缓
国家出手整改，天能、超威将成为行业两个最大废旧电池回收商
废旧电池一直是经销商与维修商的一大利润点，但旧电池产业存在很大问题。在2016年，正规持证回收企业的回收量不到60万吨，超过80%以上的废旧电池流入非法渠道。
但今年经过国家管控和环保督察的作用，小型“三无”炼厂的大面积关停，让市场上废旧电池的回收争夺放缓，更多废旧电池流向正规持证再生铅企业。
铅酸大佬加码Li电“两条腿”布局提速
铅酸电池企业目前已经开始大规模布局Li电池业务，但和新兴动力电池企业相比，依然还存在着差距。随着动力电池市场集中度提升，大家布局Li电池的节奏将会加快。铅酸电池企业目前已经开始大规模布局Li电池业务，但和新兴动力电池企业相比，依然还存在着差距。随着动力电池市场集中度提升，大家布局Li电池的节奏将会加快。
市场供大于求，铅价长期趋势或将转弱
自5月下旬以来，国内铅价又走出了一波大幅反弹行情;到10月中旬时，现货价格最高一度反弹至2.2万上方，较年中低点涨幅逾40%。不过这波行情的到来，或许更多是基于市场的轮动炒作，从基本面上，我们反而看不出铅价有任何大幅上涨的基础。
综合而言，2017年国内铅市场是呈现供大于求态势;而铅价之所以在下半年能再次走强，更多的是基于资金炒作的因素;而这种行情往往是难以持久的，因此从长远来看，铅价还是难免将再次转入下行格局。
二、伦铅相关走势分析及预测
本周伦铅整体震荡幅度不大，维持在2450-2500美元左右徘徊，美元的整体走高，也使得外盘承压，期间盘中虽多次上冲突破2500位置，但上方压力较大，尾盘均有所回落，下方40日均线暂获得支持，本周伦铅累计微幅上涨0.24%，但后期不排除继续转弱的可能，下周暂可关注下方60日均线位置。
伦铅库存和价格对比
10月20日至10月26日伦铅基本维持在2500美元左右震荡，整体变动幅度不是太大，库存方面前期大幅度减少，后期减少幅度较小，本周累计减少3400吨。
三、国内市场
1.沪铅走势回顾和预测
10月23日至10月27日的5个交易日，沪期铅主力合约仍为1712合约;该合约本周继续呈回落态势，其中周初时铅价先是在在60日均线附近徘徊，但反弹始终较为乏力，这就令我们相信，其基本无力展开大幅回升，后市或很快就会重新步入下行格局。果然随后铅价稳步回落至均线系统下方，令其下行通道又进一步打开;而时至周末盘中，铅价如预期再次出现大幅下跌，我们认为其已是又迎来了一轮加速下跌行情，所以起码短期内仍可坚定看跌;而下方支撑就近可先关注1.8万关口位置，但能否真的守稳还有待观察;对投资者来说，眼下仍坚定持有空单即可。
2.沪铅库存及现货
10月23日至10月27日的5个交易日，上期所铅库存是暂呈现小幅回落态势，临近周末时，铅仓单已降至1.48万吨附近;不过因回落幅度不大，所以我们认为对其整体上升趋势并不会带来太大影响;此轮回落应该时间不会太长，且幅度也有限，主要还是因前期反弹速度太快所致;属于是暂时性的短期休整。而且我们预计铅价的大势也已转弱，这势必会进一步影响其后市消费情况;所以起码在未来很长一段时间内，铅库存的反弹趋势应尚难扭转。
本周5个交易日，华东地区现货铅价也是尾随期盘继续呈回落态势;截至周末时，铅价已是降至1.9万下方;较上周末时，回落了近900元/吨。而且随着行情持续显露转弱迹象，持货商也难再大幅挺价，目前现货升水已大幅下降至平水到升水100元/吨之间，较上周的平均升水400元/吨左右，完全不可同日而语。而且我们依然看跌铅价的后期走势，建议下游商家还是无需急于备货、尽量维持观望即可。
本周市场货源依然相对充裕，上海地区报价的铅锭品牌主要有金沙、蒙自、金贵、双燕、进口KZ，无锡市场有金贵、江铜等;其中河南等北方地区与上海地区的价差，至周末时已升至升水100元/吨左右;而广东等南方地区与上海地区的价差，则升至升水200元/吨以上。
3.废旧市场
本周废电瓶总体变动幅度不大，且市场货源整体稀少，价格也相对坚挺，但沪铅总体走势偏弱，铅价也整体较弱，废电瓶持续维持偏稳走势。因现处于淡季，蓄电池置换不多，市场流动货源不多， 贸易商表现也较为惜售，大厂虽然维持采购，但提价意愿并不高，因此近期到货也较少。
本周还原铅主流报价在16300左右，部分持货商出货意愿也不高，市场货源也不多，前期下游采购厂家买货意愿较强，但总体成交并不佳，但随着还原铅价格的回落，采购厂商心态也有所变化，担忧后期仍有回落的可能，多以按需采购为主。预计下周再生铅或有小幅回落的可能。
四、总结
本周沪铅总体维持较弱走势，，现货铅价格也总体低迷，持货商稍显挺价，但下游接货意愿依然不高，市场成交仍显偏淡。再生铅受货源紧缺局面影响，价格较为坚挺，但若下周价格持续走低，再生铅也将会有所跟跌。预计下周1#铅波动区间18000-19000;安徽废电瓶8500-10000，还原铅15800-16200，预计下周铅价或继续回调。
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